初中级审计师考试教材知识点：审计专业相关知识_决策方法应用

　　初中级审计师考试教材知识点：审计专业相关知识_决策方法应用

　　1.固定资产更新决策

　　例如，某企业现有一旧生产线，企业考虑是否对其进行技术更新。旧生产线原购置成本为82000元，已计提折旧40000元，估计还可使用5年，每年折旧8000元，期末残值2000元。使用该生产线目前每年的销售收入为100000元，付现成本为50000元。

　　如果采用新生产线，新生产线的购置成本为120000元，估计可使用5年，每年折旧20000元，最后残值20000元，新生产线还需要追加流动资金10000元，5年后收回。使用新生产线后，每年的销售收入预计为160000元，每年付现成本为80000元。由于采用新生产线，原有的生产线可出售获得现金40000元。该企业所得税税率为25%，项目的必要报酬率为10%。该企业是否应该更新现有生产线?

　　1)继续使用旧生产线

　　①初始现金流量

　　由于旧设备及其配套的流动资金是更新决策之前已经存在的，因此决策中不需要为旧设备支付购置的现金流和配套的流动资金，即：继续使用旧生产线的初始现金流量净额NCF0=0。

　　②营业现金流量

　　NCF1～5=(100000-50000-8000)×(1-25%)+8000=39500元

　　③终结现金流量

　　NCF5’=2000元

　　④净现值

　　NPV=39500×PVIFA10%，5+2000×PVIF10%，5

　　=150986.5元

　　2)使用新生产线

　　①初始现金流量

　　原有的生产线可以出售，出售所得的现金流入可以抵消部分购置新生产线的初始现金流出。使用新设备的初始投资中还包括追加的10000元流动资金。

　　NCF0=-120000-10000+40000=-90000元

　　②营业现金流量

　　NCF1～5=(160000-80000-20000)×(1-25%)+20000=65000元

　　③终结现金流量

　　NCF5’=20000+10000=30000元

　　④净现值

　　NPV=65000×PVIFA10%，5+30000×PVIF10%，5-90000=175045元

　　由于使用新生产线的净现值高于使用旧生产线的净现值，因此企业应该选择更新。

　　2.资本限量情况下的决策

　　决策思路：在资本限量范围内，选取一组∑NPV最大的投资项目组合。

　　3.寿命不等的项目比较决策

　　决策思路：寿命不等的项目不能直接比较净现值，应以年均净现值高者的方案为优选方案。

　　年均净现值：ANPV=NPV÷PVIFAK，n