项目投资现金流量
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初始现金流量 |
固定资产投资：固定资产购入或建造成本、运输成本和安装成本等 |
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流动资产投资：材料、在产品、产成品和现金、应收账款等流动资产的投资 | |
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其他投资费用：与投资项目有关的职工培训费、注册费等（包括机会成本） | |
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原有固定资产的变价收入：更新时变卖原有固定资产所得的现金流入（税后） | |
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营业现金流量 |
营业现金流量 |
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终结现金流量 |
固定资产残值净收入 |
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收回的垫支营运资金 |
【注意】初始现金流量可能为项目开始时一次性投入或几年内分次投入，各年的营业现金流量都在各年年末一次实现，终结现金流量在最后一年年末发生。
【例题·多选题】(2011初)下列各项中，属于投资项目初始现金流量的有( )。
A.项目的销售收入 B.项目的付现成本
C.固定资产的安装成本 D.固定资产的建造成本
E.固定资产的购入成本
[答疑编号6159203105]
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【例题·多选题】(2010)确定项目投资营业现金流量所必须考虑的因素有( )。
A.付现成本 B.利息费用
C.支付的所得税 D.销售的现金收入
E.固定资产购入成本
[答疑编号6159203106]
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【例题·单选题】(2008年)某投资项目的年销售收入为180万元(全部为现金销售收入)。年付现成本为100万元，年折旧费用为20万元，所得税率为30%，则该投资项目的年现金净流量为( )。
A.42万元 B.62万元
C.68万元 D.80万元
[答疑编号6159203107]
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【教材例3-4】某公司拟购入一条生产线，预计固定资产投资额为120 000元，该资产寿命为5年，每年折旧20 000元，预计残值收入为20 000元。流动资产投资30 000元，项目开始时一次性投入，项目结束时收回。投资当年开始生产，5年中每年的销售收入为80 000元，付现成本前三年为40 000元，第四和第五年因增加维修费，为45 000元。公司所得税率为33%，该项目预计的现金流量计算如表3-1。
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年 度 |
O |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
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固定资产投资 |
-120000 |
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流动资产投资 |
-30000 |
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初始现金流量净额 |
-150000 |
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销售收入（1） |
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80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
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付现成本（2） |
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40 000 |
40 000 |
40 000 |
45 000 |
45 000 |
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折旧（3） |
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20 000 |
20 000 |
20 000 |
20 000 |
20 000 |
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税前净利（4）＝（1）-（2）-（3） |
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20 000 |
20 000 |
20 000 |
15 000 |
15 000 |
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所得税（5）＝（4）×33% |
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6 600 |
6 600 |
6 600 |
4 950 |
4 950 |
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税后净利（6）＝（4）-（5） |
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13 400 |
13 400 |
13 400 |
10 050 |
10 050 |
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营业现金流量净额 |
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33 400 |
33 400 |
33 400 |
30 050 |
30 050 |
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固定资产残值收入 |
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20 000 |
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收回流动资金 |
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30 000 |
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终结现金流量合计 |
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50 000 |
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现金流量合计 |
-150000 |
33 400 |
33 400 |
33 400 |
30 050 |
80 050 |
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