审计师考试企业财务管理知识点：投资决策管理

　　[大纲要求]

　　1、投资现金流量。掌握债券投资、股票投资和项目投资现金流量的计算与运用

　　2、证券投资决策。掌握债券和股票投资的估值方法与运用(初级—熟悉);熟悉债券和股票投资的风险;熟悉债券和股票投资收益率的计算与运用(初级—了解)

　　3、项目投资决策。掌握项目投资决策的非折现方法和折现方法;了解具体情况下项目投资决策方法的应用

　　[主要考点内容]

　　初级—债券投资、股票投资和项目投资现金流量的计算与运用;债券和股票投资的估值方法与风险;项目投资决策的非折现方法和折现方法;

　　中级—债券投资、股票投资和项目投资现金流量的计算与运用;债券和股票投资的估值方法与收益率计算;债券和股票投资的风险;项目投资决策的非折现方法和折现方法;

　　[重 点]

　　债券投资、股票投资和项目投资现金流量的计算与运用;债券和股票投资的估值方法;项目投资决策的非折现方法和折现方法;

　　[难 点]

　　债券和股票投资的估值方法;项目投资决策的非折现方法和折现方法;

　　第一节 投资现金流量

　　一、债券投资现金流量估计

　　1、在到期日前每个计息期计算并支付利息，在到期日，根据票面金额返还债券的本金;

　　其现金流量分布时点和计算公式为：

　　每期期末利息现金流入=券券面值x债券票面利率

　　债券到期期期末现金流入=当期利息+债券面值

　　2、每个计息期结束时计算利息，但直到债券到期才一次还本付息;(2010年考点)

　　其现金流最分布时点和计算公式为：

　　债券到期期期末现金流入=债券面值+每期债券利息×计息期数

　　3、没有定期和定额的利息计算和支付，只在到期日支付票面金额，这种支付方式的债券也称为“零息债券”;

　　其现金流量分布时点和计算公式为：

　　债券到期期期末现金流入=债券面值

　　二、股票投资现金流量估计

　　1、企业拟短期持有、准备未来出售的股票投资

　　现金流量：预期持有期间内每期的现金股利;预期出售股票时的卖出金额。

　　2、在可预期的未来期间内不发放现金股利，而是发放股票股利

　　现金流量：卖出购买的股票取得的金额、卖出作为股利取得的股票的金额。

　　3、长期持有股票

　　现金流量：未来无限期内每年预期得到的股票的现金股利。

　　三、项目投资现金流量估计(2008、2010年考点)

　　1、初始现金流量：固定资产投资、流动资产投资、其他投资费用、固定资产变价收入

　　2、营业现金流量：项目寿命周期内生产经营导致的现金流入流出的数量;销售收入和成本费用

　　3、终结现金流量：固定资产残值变现收入;流动资产垫支资金收回