审计师考试历年真题及答案（八）

　　1[.多选题]下列各项财务比率中，适用于分析营运能力的有()。[2011、2008年中级真题]

　　A.速动比率

　　B.资产增长率

　　C.资产报酬率

　　D.流动资产周转率

　　E.应收账款周转率

　　[答案]DE

　　[解析]企业的营运能力反映了企业资金周转状况，分析营运能力，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。企业的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都会影响到企业的资金正常周转。常用的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

　　2[.多选题]下列各项中，属于速动资产的有()。[2010年中级真题]

　　A.存货

　　B.应收票据

　　C.应收账款

　　D.货币资金

　　E.交易性金融资产

　　[答案]BCDE

　　[解析]速动资产是可以在短期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项期内变现的资产，包括存货、预付账款一年内到期的非流动资产和其他流动资产等。

　　3[.多选题]在对企业进行业绩评价时，下列属于评价企业获利能力指标的有()。[2008年中级真题]

　　A.资产报酬率

　　B.成本费用净利率

　　C.销售毛利率

　　D.净资产收益率

　　E.权益乘数

　　[答案]ABCD

　　[解析]获利能力是指企业赚取利润的能力，是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营管理水平的重要依据。评价企业获利能力的财务比率主要有资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率等。E项，反映企业资本结构，为评价企业长期偿债能力指标。

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　　4[.多选题](2012中)下列有关投资风险的说法中，正确的有：

　　A.贝塔系数通常用来测量不可分散风险

　　B.利率变化所带来的风险是一种可分散风险

　　C.投资风险越高，投资者要求的风险报酬率就越高

　　D.投资报酬率可表达为无风险报酬率与风险报酬率之和

　　E.投资风险报酬是指投资者因承受风险而期望获得的额外报酬

　　[答案]ACDE

　　[解析]利率变化所带来的风险是一种不可分散风险，选项B错误。

　　5[.多选题](2016中)下列各项中，可能引起企业投资系统性风险的因素有：

　　A.宏观经济波动

　　B.税收政策变化

　　C.利率政策变化

　　D.公司研究项目失败

　　E.公司法律诉讼败诉

　　[答案]ABC

　　[解析]公司研究项目失败、公司法律诉讼败诉属于影响个别公司的非系统性风险。

　　6[.多选题](2011中)下列关于投资组合风险的表述中，正确的有：

　　A.可分散风险属于系统性风险

　　B.可分散风险通常用β系数来度量

　　C.不可分散风险通常用β系数来度量

　　D.不可分散风险属于特定公司的风险

　　E.投资组合的总风险可分为可分散风险与不可分散风险

　　[答案]CE

　　[解析]选项A，可分散风险属于非系统性风险;选项B,β系数度量的是不可分散风险;选项D，特定公司的风险能被分散掉。

　　7[.多选题](2012初)下列各项中，属于企业财务管理内容的有：

　　A.投资决策

　　B.分配股利

　　C.人力资源管理

　　D.产品质量管理

　　E.制定筹资计划

　　[答案]ABE

　　[解析]投资决策属于投资管理范畴，分配股利属于分配管理范畴，制定筹资计划属于筹资管理范畴。

　　8[.不定项选择题](2014中)甲公司为上市公司，适用的所得税税率为25%。该公司拟筹资购建一条新生产线，有关资料如下：1.甲公司现有资本20000万元，其中：长期借款12000万元，普通股股本8000元，长期借款年利率为8%。已知该公司股票的系统性风险是整个股票市场的2倍。目前整个股票市场的平均报酬率为8%，无风险报酬率为5%。2.该生产线的固定资产投资额为4000万元，流动资产投资额为2000万元，各项投资均在项目开始时一次全额投入，项目当年建成投产，使用寿命为5年，流动资产在项目结束时变现回收。固定资产按直线法计提折旧，寿命期满后无残值。该生产线投入使用后，每年可实现营业收入3000万元，每年发生付现成本1200万元。3.经测算，该生产线的投资报酬率存在-5%、15%和20%三种可能，三种可能情况发生的概率分别为0.2、0.4和0.4。4.购建新生产线所需投资采用发行公司债券方式筹集。公司债券的面值为100元，按面值发行，票面利率为10%，期限为3年，每年末支付一次利息，到期偿还本金。债券筹资费用忽略不计。要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。新生产线投资的期望报酬率为：

　　A.5.7%

　　B.10.7%

　　C.11%

　　D.13%

　　[答案]D

　　[解析]期望报酬率=-5%×0.2+15%×0.4+20%×0.4=13%

　　9[.不定项选择题](2014中)甲公司为上市公司，适用的所得税税率为25%。该公司拟筹资购建一条新生产线，有关资料如下：1.甲公司现有资本20000万元，其中：长期借款12000万元，普通股股本8000元，长期借款年利率为8%。已知该公司股票的系统性风险是整个股票市场的2倍。目前整个股票市场的平均报酬率为8%，无风险报酬率为5%。2.该生产线的固定资产投资额为4000万元，流动资产投资额为2000万元，各项投资均在项目开始时一次全额投入，项目当年建成投产，使用寿命为5年，流动资产在项目结束时变现回收。固定资产按直线法计提折旧，寿命期满后无残值。该生产线投入使用后，每年可实现营业收入3000万元，每年发生付现成本1200万元。3.经测算，该生产线的投资报酬率存在-5%、15%和20%三种可能，三种可能情况发生的概率分别为0.2、0.4和0.4。4.购建新生产线所需投资采用发行公司债券方式筹集。公司债券的面值为100元，按面值发行，票面利率为10%，期限为3年，每年末支付一次利息，到期偿还本金。债券筹资费用忽略不计。要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。该公司发行的公司债券的资本成本为：

　　A.7.5%

　　B.7.91%

　　C.8%

　　D.9%

　　[答案]A

　　[解析]债券的资本成本=10%×(1-25%)=7.5%

　　10[.不定项选择题](2014中)甲公司为上市公司，适用的所得税税率为25%。该公司拟筹资购建一条新生产线，有关资料如下：1.甲公司现有资本20000万元，其中：长期借款12000万元，普通股股本8000元，长期借款年利率为8%。已知该公司股票的系统性风险是整个股票市场的2倍。目前整个股票市场的平均报酬率为8%，无风险报酬率为5%。2.该生产线的固定资产投资额为4000万元，流动资产投资额为2000万元，各项投资均在项目开始时一次全额投入，项目当年建成投产，使用寿命为5年，流动资产在项目结束时变现回收。固定资产按直线法计提折旧，寿命期满后无残值。该生产线投入使用后，每年可实现营业收入3000万元，每年发生付现成本1200万元。3.经测算，该生产线的投资报酬率存在-5%、15%和20%三种可能，三种可能情况发生的概率分别为0.2、0.4和0.4。4.购建新生产线所需投资采用发行公司债券方式筹集。公司债券的面值为100元，按面值发行，票面利率为10%，期限为3年，每年末支付一次利息，到期偿还本金。债券筹资费用忽略不计。要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。项目建设前，投资该公司股票的必要报酬率为：

　　A.8%

　　B.11%

　　C.13%

　　D.14%

　　[答案]B

　　[解析]必要报酬率=5%+2×(8%-5%)=11%