2020年初级审计师考试专业知识考点习题：杠杆原理

　　【例题·多选题】某企业只生产一种产品，该产品的年产销量5000件，单价100元，单位变动成本为60元，年固定成本为120000元。根据上述资料，下列有关边际贡献的计算正确的有()。

　　A.单位边际贡献为40元

　　B.单位边际贡献为76元

　　C.边际贡献总额为80000元

　　D.边际贡献总额为200000元

　　E.边际贡献总额为380000元

　　【答案】AD

　　【解析】单位边际贡献=100-60=40(元)，边际贡献总额=5000×(100-60)=200000(元)。

　　【例题·多选题】下列各项中，影响产品边际贡献的因素有()。

　　A.销售单价

　　B.单位变动成本

　　C.产销量

　　D.单位固定成本

　　E.固定成本总额

　　【答案】ABC

　　【解析】边际贡献=(销售单价-单位变动成本)×产销量

　　【例题·单选题】下列有关经营杠杆的表述中，错误的是()。

　　A.经营杠杆效应程度一般用经营杠杆系数表示

　　B.其他因素不变时固定经营成本越高经营杠杆效应越大

　　C.经营杠杆系数的高低可以反映经营风险的大小

　　D.经营杠杆效应会导致息税前利润与销售收入同比例变动

　　【答案】D

　　【解析】经营杠杆效应会导致息税前利润与销售收入放大比例变动。

　　【例题·单选题】某公司目前的经营杠杆系数为2，若使息税前利润增长10 % ，在其他条件不变的情况下，该公司的销售量应增长()。

　　A.5 %

　　B.10 %

　　C.15 %

　　D.20 %

　　【答案】A

　　【解析】经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售变动率，设销售变动率为X，则2=10%/X，X=5%，答案A正确。

　　【例题•单选题】甲企业生产A产品，年固定成本为40000元，单位变动成本为120元，年销售量为1000件，市场售价为每件200元，则甲企业的经营杠杆系数为( )。

　　A.1 B.2 C.3 D.4

　　【答案】B

　　【解析】经营杠杆系数

　　=[基期销售量×(基期销售单价-基期单位变动成本)]/[ 基期销售量×(基期销售单价-基期单位变动成本)-基期固定成本]= [1000×(200-120)]/[ 1000×(200-120)-40000]= 2

　　【例题·单选题】某企业息税前利润为3 000万元，利息费用为1 000万元，则该企业的财务杠杆系数为( )。

　　A.3

　　B.2

　　C.1. 5

　　D.0. 33

　　【答案】C

　　【解析】财务杠杆系数=基期息税前利润/[基期息税前利润-利息-优先股股利/(1-所得税税率)]=3000/(3000-1000)=1.5;故答案C正确。

　　【例题·多选题】下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有()。

　　A.负债水平

　　B.债务成本

　　C.固定资产规模

　　D.货币资金总额

　　E.资本结构变动

　　【答案】ABE

　　【解析】影响财务杠杆系数的因素：负债水平及其成本、优先股规模及其成本、资本结构变动等。

　　【例题·单选题】某企业目前的经营杠杆系数是1.2，财务杠杆系数是1.5, 如果该企业销售收入的增长率为20%，则每股收益的增长率是()。

　　A.24%

　　B.25%

　　C.30%

　　D.36%

　　【答案】D

　　【解析】联合杠杆系数=财务杠杆系数*经营杠杆系数=1.2×1.5=X∕20%，X=36%。

　　【例题·综合分析题】甲公司是一家高新技术企业，2012年末，公司的股权资本为300000万元，股权资本成本为12%，债务资本为200000万元，年利率为7.5%。公司主要生产A产品，2012年产品的销售价格为100元/件，全年产销量为500万件，固定成本总额为5000万元，产品单位变动成本为40元/件。

　　2013年初公司计划扩充A产品的生产能力，需要增加新设备投资30000万元，预计使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，期满无残值。新设备投产后，预计每年增加销售收入30000万元，每年增加付现成本10000万元。公司适用的所得税税率为25%。

　　要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

　　1.新设备投资前，甲公司的经营杠杆系数为()。

　　A.0.8

　　B.1.1

　　C.1.2

　　D.1.5

　　【答案】C

　　【解析】边际贡献=500×(100-40)=30000(万元)

　　息税前利润=30000-5000=25000(万元)

　　经营杠杆系数=30000/25000=1.2

　　2.新设备投资前，甲公司的财务杠杆系数为(　)。

　　A.1.67

　　B.1.875

　　C.2.5

　　D.3

　　【答案】C

　　【解析】债务利息=200000×7.5%=15000(万元)

　　财务杠杆系数=25000/(25000-15000)=2.5

　　3.新设备投产后，每年增加的营业现金流量净额为()。

　　A.15000万元

　　B.16500万元

　　C.20000万元

　　D.30000万元

　　【答案】B

　　【解析】年折旧=30000/5=6000(万元)

　　营业现金流量净额

　　=(30000-10000-6000)×(1-25%)+6000

　　=16500(万元)

　　4.新增设备投资的投资回收期约为()。

　　A.1年

　　B.1.5年

　　C.1.82年

　　D.2年

　　【答案】C

　　【解析】投资回收期=30000/16500=1.82(年)

　　5.2012年末，甲公司的综合资本成本为(　)。

　　A.7.65%

　　B.9.45%

　　C.9.75%

　　D.10.2%

　　【答案】B

　　【解析】综合资本成本

　　=7.5%×(1-25%)×2/5+12%×3/5=9.45%

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