知识点五:流动负债管理
【例题26·单项选择题】
某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元,承诺费率为0.5%,年初借入800万元,年底偿还,年利率为5%。则该企业负担的承诺费是( )。
A.1万元
B.4万元
C.5万元
D.9万元
『正确答案』A
『答案解析』
该企业负担的承诺费=(1000-800)×0.5%=1(万元)
【例题27·单项选择题】(2014初)
某企业按年利率8%向银行借款1000万元,银行要求维持贷款额20%的补偿性余额,该项借款的实际利率是( )。
A.6.4%
B.8%
C.9.6%
D.10%
『正确答案』D
『答案解析』8%/(1-20%)=10%
【例题28·单项选择题】(2011)
下列各项中,属于商业信用筹资方式的是( )。
A.应付票据
B.融资租赁
C.抵押借款
D.保证借款
『正确答案』A
『答案解析』应付票据属于商业信用筹资方式。
【例题29·单项选择题】(2008)
某企业按照2/10,n/30的信用条件购买一批原材料。总价款为50万元,企业在购买后第30天支付货款,全年按365天算,则该笔商业信用的机会成本是( )。
A.0
B.24%
C.36.5%
D.37.24%
『正确答案』D
『答案解析』
放弃现金折扣的机会成本=2%/(1-2%)×365/(30-10)=37.24%
【例题30·单项选择题】
在其他条件不变的情况下,下列因素中,会导致放弃现金折扣成本加大的是( )。
A.信用期间延长
B.折扣期间延长
C.信用标准放宽
D.现金折扣率降低
『正确答案』B
『答案解析』放弃现金折扣的信用成本与信用期(付款期)负相关,信用期间延长会使放弃现金折扣的成本降低,选项A排除;放弃现金折扣的信用成本与折扣期正相关,折扣期延长会使放弃现金折扣的成本提高,选项B正确;信用标准不影响放弃现金折扣的成本,选项C排除;放弃现金折扣的信用成本与折扣率正相关,现金折扣率降低会使放弃现金折扣的成本降低,选项D排除。
【例题31·单项选择题】
企业购买商品,销货企业给出的信用条件是“1/10,n/30”,则下列说法不正确的是( )。
A.如果企业可以获得利率为15%的短期借款,则应该享受现金折扣
B.如果短期投资可以获得25%的收益率,则企业应该放弃现金折扣
C.如果信用条件变为“2/10,n/30”,则放弃现金折扣成本会降低
D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期,则放弃现金折扣成本会提高
『正确答案』C
『答案解析』由放弃现金折扣的成本公式可知,折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本成同方向变动,信用期与放弃现金折扣的成本成反方向变动,可以得出选项C错误,选项D正确;代入公式计算放弃现金折扣成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%,可以得出选项A、B是正确的。
【例题32·多项选择题】
我国的短期融资券的特征包括( )。
A.发行者必须最近三个会计年度盈利
B.期限不超过365天
C.发行利率由发行人和承销商协商确定
D.待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%
E.在银行间债券市场发行
『正确答案』BCDE
『答案解析』发行者必须最近一个会计年度盈利。
知识点六:综合题
【例题33·综合题】
某企业2008年A产品销售收入为4000万元,总成本为3000万元,其中固定成本为600万元。2009年该企业有两种信用政策可供选用:
甲方案给予客户60天信用期限(n/60),预计销售收入为5000万元,货款将于第60天收到,其信用成本为140万元;
乙方案的信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计销售收入为5400万元,将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到,其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%),收账费用为50万元。
该企业A产品销售额相关范围为3000-6000万元,企业的资金成本率为8%(为简化计算,本题不考虑增值税因素)。
要求:根据上述资料,从备选答案中选出下列问题的正确答案。
1.乙方案的应收账款平均收账天数和应收账款平均余额分别为( )。
A.10天和150万元
B.20天和300万元
C.52天和780万元
D.90天和1350万元
『正确答案』C
『答案解析』
应收账款平均收账天数=30%×10+20%×20+50%×90=52(天)
应收账款平均余额=5400/360×52=780(万元)
2.乙方案的应收账款机会成本和坏账成本分别为( )万元。
A.12.48和43.2
B.24.96和64.8
C.37.44和108
D.62.4和216
『正确答案』C
『答案解析』
变动成本率=(3000-600)/4000=60%
应收账款机会成本=780×60%×8%=37.44(万元)
坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)
3.乙方案的现金折扣是( )万元。
A.135
B.43.2
C.32.4
D.10.8
『正确答案』B
『答案解析』
乙方案的现金折扣=5400×(30%×2%+20%×1%)=43.2(万元)
4.下列关于采取何种信用政策的决策及其理由,正确的是( )。
A.应选择甲方案,因为甲方案没有现金折扣
B.应选择甲方案,因为甲方案考虑信用成本后收益较低
C.应选择乙方案,因为乙方案信用期限较短
D.应选择乙方案,因为乙方案考虑信用成本后收益较高
『正确答案』D
『答案解析』
甲方案考虑信用成本后收益=5000×(1-60%)-600-140=1260(万元)
乙方案考虑信用成本后收益
=5400×(1-60%)-600-(43.2+37.44+108+50)
=1321.36(万元)
因为乙方案考虑信用成本后收益大于甲方案考虑信用成本后收益,所以应采用乙方案。
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