2018年初级审计师考试《企业财务管理》模拟试题及答案一_第2页

　　二、多项选择题

　　1、投资组合的系统性风险因素有：

　　A、宏观经济波动

　　B、利率政策变革

　　C、汇率政策调整

　　D、税收政策改革

　　E、盈利质量下降

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 盈利质量下降是投资组合的非系统性风险。

　　【该题针对“投资风险报酬”知识点进行考核】

　　2、递延年金，具有如下特点：

　　A、年金的第一次支付发生在若干期以后

　　B、没有终值

　　C、年金的现值与递延期无关

　　D、年金的终值与递延期无关

　　E、现值系数是普通年金现值的倒数

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 递延年金第一次支付发生在若干期以后，终值与递延期无关。

　　【该题针对“货币时间价值”知识点进行考核】

　　3、以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷包括：

　　A、没有考虑利润实现时间和资金时间价值

　　B、没有考虑风险问题

　　C、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

　　D、通常只适用于上市公司

　　E、反映创造的利润与投入资本之间的关系

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：没有考虑利润实现时间和资金时间价值;没有考虑风险问题;没有反映创造的利润与投入资本之间的关系;可能导致企业短期财务决策倾向。“通常只适用于上市公司”是股东财富最大化的缺点。

　　【该题针对“财务管理概述”知识点进行考核】

　　4、企业财务管理的目标主要有：

　　A、利润最大化

　　B、收入最大化

　　C、每股盈余最大化

　　D、现金流量最大化

　　E、股东财富最大化

　　【正确答案】 ACDE

　　【答案解析】 财务管理的目标主要有利润最大化、每股盈余最大化、现金流量最大化、股东财富或企业价值最大化四种观点。

　　【该题针对“财务管理概述”知识点进行考核】

　　5、下列说法中属于每股盈余最大化缺陷的有：

　　A、没有考虑货币时间价值

　　B、没有考虑利润与投入资本的关系

　　C、没有考虑风险

　　D、计算比较复杂

　　E、数据不易获得

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 每股盈余最大化的缺陷是：①没有考虑每股盈余取得的时间性，②没有考虑每股盈余的风险性。

　　【该题针对“财务管理概述”知识点进行考核】

　　三、综合题

　　1、甲公司打算长期持有A.B.C三种股票构成的证券组合，它们的贝塔系数分别为2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、30%和20%，目前市场报酬率为15%，无风险报酬率为10%。

　　要求：根据上述资料，从备选答案中选出下列问题的正确答案。

　　<1> 、下列表述中不正确的是：

　　A、A股票的贝塔系数高于整个证券市场的贝塔系数

　　B、B股票的贝塔系数等于整个证券市场的贝塔系数

　　C、C股票的贝塔系数低于整个证券市场的贝塔系数

　　D、ABC三种股票的投资组合的贝塔系数为1.8

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 整个证券市场的贝塔系数为1，A股票的贝塔系数为2，高于整个证券市场的贝塔系数;B股票的贝塔系数为1，等于整个证券市场的贝塔系数;C股票的贝塔系数为0.5，低于整个证券市场的贝塔系数。ABC组合的贝塔系数=2.0×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.4。

　　【该题针对“投资风险报酬”知识点进行考核】

　　<2> 、该投资组合的风险报酬率和必要报酬率是：

　　A、7%和17%

　　B、17.5%和12.83%

　　C、7%和15%

　　D、0和10%

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 投资组合的贝塔系数=2.0×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.4，该投资组合的风险报酬率RR=1.4×(15%-10%)=7%，该投资组合必要报酬率K=10%+1.4×(15%-10%)=17%。

　　【该题针对“投资风险报酬”知识点进行考核】