乙公司是一家玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司

简答题 乙公司是一家玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司(占其子公司总数的80％)。乙公司2008年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下： 

 
假定目前市场利率约为4％。 
要求： 
(1)评价乙公司市场风险的主要来源(假设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产)。 
(2)当人民币对美元和欧元均贬值9％时，计算乙公司因负债所面临的交易风险。

参考答案：

(1)乙公司市场风险的主要来源：第一，利率风险。指因利率提高或降低而发声生预期之外损失的风险，由于乙公司存在浮动汇率的负债，因此利率的变化会产生市场风险。第二，汇率风险。汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。乙公司负债构成包含美元和欧元，故会面临汇率风险。 

(2)本金产生的交易风险：l46.× 9％=13．14(百万元)．浮动利率负债的利息部分产生的交易风险：『38.×(1+9％)× 4％一38×5．05％]+[60.×(1+9％)× 4％-60.× 7．53％1=-2．1642(百万元)，固定利率负债的利息产生的交易风险：2.× 9％× 4％+46.× 9％× 4％=0．1728(百万元)．所以总风险为l3．14+(一2．1642)+0．1728=11．1486(百万元)．

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