现有两个追加投资的方案可供选择：第一，若A中心追加投入1500000元营业资产，每年将增加120000元营业利润

简答题 某公司下设A、B两个投资中心，有关资料见下表：

现有两个追加投资的方案可供选择：第一，若A中心追加投入1500000元营业资产，每年将增加120000元营业利润；第二，若B中心追加投入2000000元营业资产，每年将增加290000元营业利润。假定资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本，追加投资前后的经营负债不变。
要求：
(1)计算追加投资前A、B中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
(2)计算A中心追加投资后，各中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
(3)计算B中心追加投资后，各中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
(4)根据投资报酬率指标，分别从A中心、B中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
(5)根据剩余收益指标，分别从A中心、B中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。

参考答案：

(1)追加投资前：
A中心的投资报酬率=120000/2000000×100%=6%
B中心的投资报酬率=450000/3000000×100%=15%
A中心的剩余收益=120000-2000000×10%=-80000（元）
B中心的剩余收益=450000-3000000×10%=150000（元）
总公司的投资报酬率=×100%=11.4%
总公司的剩余收益=-80000+150000=70000（元）
(2)追加投资于A中心：
A中心的投资报酬率=×100%=6.86%
A中心的剩余收益=120000+120000-(2000000+1500000)×10%=-110000（元）
B中心的指标不变。
总公司的投资报酬率=×100%=10.62%
总公司剩余收益=-110000+150000=40000（元）
(3)追加投资于B中心：
B中心的投资报酬率=×100%=14.8%
B中心的剩余收益=(450000+290000)-(3000000+2000000)×10%=240000（元）
A中心的指标不变。
总公司的投资报酬率=×100%=12.29%
总公司的剩余收益=(120000+450000+290000)-(2000000+3000000+2000000)×10%=160000（元）
(4)从投资报酬率指标看：如果A中心追加投资，将使其投资报酬率增加0.86%（6.86%-6%），该中心会认为该投资方案具有可行性，但从总公司的角度看，投资报酬率下降了0.78%（11.4%-10.62%），可见，A中心追加投资的方案是不可行的。如果B中心追加投资，将使其投资报酬率减少0.2%（15%-14.8%），该中心会认为该投资方案是不可行的，但从总公司的角度看，投资报酬率上升了0.89%（12.29%-11.4%），可见，B中心追加投资的方案是可行的。由此可见，采用投资报酬率作为投资中心的考核指标，将导致下级投资中心与总公司的利益不一致。
(5)从剩余收益指标看：如果A中心追加投资，将使其剩余收益减少30000元，使总公司的剩余收益也减少了30000元，可见，无论从A中心，还是从总公司的角度，这个方案都是不可行的。如果B中心追加投资，将使该中心和总公司的剩余收益都增加90000元，该方案是可行的。由此可见，采用剩余收益作为投资中心的考核指标，将使下级投资中心与总公司的利益相一致。

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