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共享题干题 甲公司是一家制药企业。2011年,甲公司在现有产品P-I的基础上成功研制出第二代产品P-Ⅱ。如果第二代产品投产,需要新购置成本为1200000元的设备一台,购入后立即投入使用,税法规定该设备使用期为5年,采用直线法计提折旧,预计残值率为5%。第5年年末,该设备预计市场价值为100000元(假定第5年年末P-Ⅱ停产)。财务部门估计每年固定成本为60000元(不含折旧费),变动成本为60元/盒。另,新设备投产时需要投入营运资金200000元。营运资金于第5年年末全额收回。 新产品P-Ⅱ投产后,预计年销售量为8000盒,销售价格为120元/盒。同时,由于产品P-I与新产品P-Ⅱ存在竞争关系,新产品P-Ⅱ投产后会使产品P-I的每年营业现金净流量减少45000元。 新产品P-Ⅱ项目的β系数为1,5。甲公司的债务权益比为1;1(假设资本结构保持不变),债务融资成本为8%(税前)。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为5%,市场组合的预期报酬率为11%。假定营业现金流入在每年年末取得,营业现金支出在每年年末支付。 已知;(P/F,10%,5)=0,6209,(P/A,10%,4)=3,1699。要求;
【简答题】第 1 题计算产品P-Ⅱ投资决策分析时适用的折现率。
【简答题】第 2 题计算产品P-Ⅱ投资的投资期现金流量、第5年年末现金流量净额。
【简答题】第 3 题计算产品P-Ⅱ投资的净现值,并判断是否进行新产品的投产。
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