甲公司是一家制药企业。甲公司在现有产品P—Ⅰ的基础上成功研制出第二代产品P—Ⅱ。如果第二代产品投产

简答题 甲公司是一家制药企业。甲公司在现有产品P—Ⅰ的基础上成功研制出第二代产品P—Ⅱ。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。
第5年年末，该设备预计市场价值为1000000元（假定第5年年末P—Ⅱ停产）。
财务部门估计每年固定成本为600000元（不含折旧费），变动成本为200元/盒。
另外，新设备投产初期需要投入净营运资金3000000元。净营运资金于第5年年末全额收回。
新产品P—Ⅱ投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。
同时，由于产品P—Ⅰ与新产品P—Ⅱ存在竞争关系，新产品P—Ⅱ投产后会使产品P—Ⅰ的每年经营现金净流量减少545000元。
新产品P—Ⅱ项目的β系数为1.4，甲公司的债务权益比为4：6（假设资本结构保持不变），债务融资成本为8%（税前）。
甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。
假定经营现金流入在每年年末取得。
要求：
（1）计算产品P—Ⅱ投资决策分析时适用的折现率；
（2）计算产品P—Ⅱ投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额；
（3）计算产品P—Ⅱ投资的净现值。