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甲公司在2016年1月1日平价发行甲债券,每张面值1000元,票面利率10%

来源:焚题库 [2020年7月4日] 【

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    简答题 甲公司在2016年1月1日平价发行甲债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年到期,每年6月30日和12月31日付息。乙公司在2016年1月1日发行乙债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年到期,每年6月30日和12月31日付息(计算过程中至少保留小数点后4位,计算结果取整)。
    要求:
    (1)计算2016年1月1日投资购买甲公司债券的年有效到期收益率是多少?
    (2)若投资人要想获得和甲公司债券同样的年有效收益率水平,在2016年1月1日乙公司债券价值是多少?
    (3)假定2020年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时甲债券的价值是多少?
    (4)假定2020年10月1日的市价为1000元,此时购买甲债券的年有效到期收益率是多少?
    (5)假定2020年4月1日的市场利率为12%,甲债券的价值是多少?

    参考答案:(1)平价购入,名义到期收益率与票面利率相同,即为10%。甲公司年有效到期收益率=(1+10%/2)2-1=10.25%。
    (2)乙债券的价值=40×(P/A,5%,10)+1000×(P/F,5%,10)=923(元)
    (3)甲债券的价值=50×(P/A,4%,2)+1000×(P/F,4%,2)=1019(元)
    (4)年有效到期收益率为i,
    1000=1050×[1/(1+i)1/4]
    (1+i)1/4=1050/1000=1.05
    (1+i)=1.2155
    年有效到期收益率i=(1.2155-1)×100%=21.55%
    (5)甲债券的价值=[50+1050×(P/F,6%,1)]/(1+6%)1/2=1010.69(元)

    答案解析:

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