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某公司2011年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日

来源：焚题库 [2018年8月7日] 【大中小】

类型：学习教育

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简答题 某公司2011年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求： (1)假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的有效年利率和全部利息在2011年7月1日的现值。 (2)假设等风险证券的市场利率为10%，计算2011年7月1日该债券的价值。 (3)假设等风险证券的市场利率为12%，2012年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买？ (4)某投资者2013年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的内部收益率是多少？

参考答案：

(1)该债券的有效年利率：
-1＝8.16%
该债券全部利息的现值：
4×(P／A,4%,6)＝4×5.2421＝20.97(元)
(2)2011年7月1日该债券的价值：
4×(P／A,5%,6)+100×(P／F,5%,6)＝4×5.0757+100×0.7462＝94.92(元)
(3)2012年7月1日该债券的市价是85元，该债券的价值为：
4×(P／A,6%,4)+100×(P／F,6%,4)＝4×3.4651+100×0.7921＝93.07(元)
该债券价值高于市价，故值得购买。
(4)该债券的内部收益率：
先用10%试算：
4×(P／A,10%／2,2)+100×(P／F,10%／2，2)＝4×1.8594+100×0.9070＝98.14(元)
再用12%试算：
4×(P／A,12%／2,2)+100×(P／F,12%／2，2)＝4×1.8334+100×0.8900＝96.33(元)
用插补法计算：
内部收益率＝10%+×(12%-10%)＝11.26%
即该债券的内部收益率为11.26%。