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多项选择题 企业若想提高增长率,需要解决超过可持续增长所带来的财务问题,具体可以采取的措施包括()。
A.提高营业净利率
B.提高资产周转率
C.提高股利支付率
D.利用增发新股
正确答案:A、B、D
答案解析:选项C应该是降低股利支付率。
如果某一年的可持续增长率公式中的4个财务比率(营业净利率、资产周转率、权益乘数、利润留存率)有一个或多个比率提高,在不增发新股或回购股票的情况下,本年实际增长率超过上年可持续增长率;如果某一年的可持续增长率公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降,在不增发新股的情况下,本年实际增长率低于上年可持续增长率;
如果公式中的4个财务比率已经达到企业的极限,只有通过增发新股增加资金,才能提高销售增长率。
【注意】这里增发新股不会改变权益乘数,因为前提条件就是权益乘数不变,增发新股可以筹集到更多资金,用来满足销售增长,从而使得销售增长率大于可持续增长率。
相关知识:第四节 增长率与资本需求的测算
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