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背景：某项目建设期为2年，生产期为8年。项目建设投资3100万元，预计全部形成固定资产

来源：焚题库 [2019年10月12日] 【大中小】

类型：学习教育

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简答题

背景：某项目建设期为2年，生产期为8年。项目建设投资3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5％。在生产期末回收固定资产余值。
建设期第1年投入建设资金的60％，第2年投入40％，其中每年投资的50％为自有资金，50％由银行贷款，贷款年利率为7％，建设期只计息不还款。生产期第1年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额还本、利息照付的方法偿还。
预计生产期各年的经营成本均为2600万元，营业收入在计算期第3年为3800万元，第4年为4320万元，第5至第10年均为5400万元。假定增值税及附加的税率为6％，所得税率为25％，行业基准收益率为10％，基准投资回收期为6年。
【问题】
(1)计算项目计算期第3年初的累计借款。
(2)填写项目借款还本付息表。
(3)计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。
(4)编制项目资本金现金流量表。
(5)计算项目的静态投资回收期、动态投资回收期和财务净现值，并从财务角度评价本项目的可行性。

参考答案：

问题(1)：
第1年应计利息=(0+3100×60％×50％／2)×7％=32.55(万元)
第2年应计利息=(3100×60％×50％+32.55+3100×40％×50％／2)×7％=89.08(万元)
建设期贷款利息=32.55+89.08=121.63(万元)
第3年初的累计借款=3100×50％+121.63=1671.63(万元)
问题(2)：
第1年的期末借款余额=3100×60％×50％+32.55=930+32.55=962.55(万元)
第2年的期末借款余额=962.55+3100×40％×50％+89.08=620+89.08=1671.63(万元)
生产期前6年等额本金偿还法，每年应还本金为：1671.63／6=278.61(万元)

问题(3)：
固定资产残值=(3100+121.63)×5％=161.08(万元)
年折旧额=(3100+121.63)×(1-5％)／8=382.57(万元)
问题(4)：

运营期各年总成本费用：
第3年总成本费用=2600+382.57+117.01=3099.58(万元)
第4年总成本费用=2600+382.57+97.51=3080.08(万元)
第5年总成本费用=2600+382.57+78.01=3060.58(万元)
第6年总成本费用=2600+382.57+58.51=3041.08(万元)
第7年总成本费用=2600+382.57+39.00=3021.57(万元)
第8年总成本费用=2600+382.57+19.50=3002.07(万元)
第9年、第10年总成本费用=2600+382.57=2982.57(万元)
运营期各年所得税：
第3年所得税=(3800-3099.58-228)×25％=118.11(万元)
第4年所得税=(4320-3080.08-259.2)×25％=245.18(万元)
第5年所得税=(5400-3060.58-324)×25％=503.86(万元)
第6年所得税=(5400-3041.08-324)×25％=508.73(万元)
第7年所得税=(5400-3021.57-324)×25％=513.61(万元)
第8年所得税=(5400-3002.07-324)×25％=518.48(万元)
第9、10年所得税=(5400-2982.57-324)×25％=523.36(万元)
问题(5)：
财务净现值=4635.74万元
静态投资回收期=5-1+|-552.23|÷1615.52=4.34(年)
动态投资回收期=5-1+|-665.25|÷1003.24=4.66(年)
评价：项目自有资金的财务净现值大于0；静态投资回收期4.34年小于基准投资回收期。