下列关于市销率倍数法的描述错误的是（市销率倍数法的一个局限是不能反映销售收入和成本的影响）

A.市销率（P/S）倍数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数

B.在使用市销率倍数法估值时，先确定可比公司的市销率作为目标公司估值的市销率倍数，然后使用公式计算目标公司股权价值或每股价值

C.股权投资基金投资的创业企业，可能净利润为负数，经营性现金流也为负数，且账面价值比较低

D.市销率倍数法的一个局限是不能反映销售收入和成本的影响

正确答案：D

答案解析:市销率（P/S）倍数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数。市销率倍数的计算公式为：市销率倍数=股权价值/销售收入或市销率倍数=每股价值/每股销售收入 在使用市销率倍数法估值时，先确定可比公司的市销率作为目标公司估值的市销率倍数，然后使用公式计算目标公司股权价值或每股价值：股权价值=销售收入x市销率倍数或每股价值=每股销售收入x市销率倍数股权投资基金投资的创业企业，可能净利润为负数，经营性现金流也为负数，且账面价值比较低。此时，市盈率倍数法、企业价值/息税前利润倍数法、企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法、市净率倍数法都无法用来估值，对此类企业，市销率倍数法可能比较实用。市销率倍数法的一个局限是不能反映成本的影响，因此，主要适用于销售成本率较稳定的收人驱动型企业，如公共交通、商业服务、互联网（尤 其电子商务）、制药及通信设备制造公司。

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