F公司2011年10～12月以及2012年1～3月份的销售收入如下

简答题 F公司2011年10～12月以及2012年1～3月份的销售收入如下：

根据历史资料分析，该公司在销售当月能够收回20%的货款，次月收回50%，2个月后收回25%，3个月后收回5%。
预计F公司2012年4月份销售收入增长率将会在上月增长率的基础上再增加10个百分点，为满足销售规模的扩大，需要增加一台价值为755万元的设备，另据测算，4月末最低现金余额应不低于60万元。
不考虑其他因素，计算结果保留两位小数。
要求：
(1)计算该公司2012年1月末、2月末和3月末的应收账款水平。
(2)编制3月底的应收账款账龄分析表。
(3)假设2012年4月份月初现金余额为50万元，全月经营性现金支出884万元，请计算或确定：①4月份的销售增长率；②4月份的销售收入；③4月份的经营现金收入；④4月份的现金支出；⑤4月份的现金余缺。
(4)假设为解决4月份的资金缺口，公司拟将3月末的应收账款进行保理，保理方式为有追索权保理，保理资金回收比率为80%，判断2012年3月末的应收账款保理收到的资金能否满足4月份的资金需求，并分析该种筹资方式的主要风险。
(5)假设为解决4月份的资金缺口，企业拟采用短期银行借款方式进行筹措。银行借款的利率为5%，采用贴现法付息，请计算：①向银行申请借款的金额；②借款的实际利率。

参考答案：

(1)1月末应收账款
＝500×80%+500×30%+500×5%＝570(万元)
2月末应收账款
＝700×80%+500×30%+500×5%＝735(万元)
3月末应收账款
＝980×80%+700×30%+500×5%＝1019(万元)
(2)

(3)①3月份的销售增长率
＝(980-700)／700×100%＝40%
4月份的销售增长率＝40%+10%＝50%
②4月份销售收入
＝980×(1+50%)＝1470(万元)
③4月份经营现金收入＝1470×20%+980×50%+700×25%+500×5%
＝294+490+175+25＝984(万元)
④4月份的现金支出＝884+755＝1639(万元)
⑤现金余缺＝984+50-1639＝-605(万元)
(4)4月份的资金缺口＝605+60＝665(万元)
应收账款保理资金回收额＝1019×80%＝815.20(万元)＞665(万元)
因此，2012年3月末的应收账款保理收到的资金能够满足4月份的资金需求。
采用有追索权方式进行应收账款保理筹措资金，其风险主要是：保理商具有全部"追索权"，如果购货商破产或无力付款，只要有关款项到期未能收回，保理商都有权向供应商进行追索。
(5)①向银行申请借款的金额＝665／(1-5%)＝700(万元)
②实际利率＝5%／(1-5%)＝5.26%

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