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K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、1.0

来源：焚题库 [2018年1月29日] 【大中小】

类型：学习教育

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简答题 K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、1.0；它们在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%，市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为10%。该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20%、30%和50%，其他因素不变。要求： (1)计算原证券组合的β系数； (2)判断新证券组合的预期收益率达到多少时，投资者才会愿意投资。

参考答案：

(1)计算原证券组合的β系数
β＝60%×2.0+30%×1.5+10%×1＝1.75
(2)计算新证券组合的β系数
＝20%×2.0+30%×1.5+50%×1＝1.35
新证券组合的风险收益率：
R＝β×(R-R)＝1.35×(12%-10%)＝2.7%
新证券组合的必要收益率＝10%+2.7%＝12.7%
只有新证券组合的预期收益率达到或者超过12.7%，投资者才会愿意投资。