某建设项目计算期8年，其中建设期2年。项目建设投资2400万元，用分项详细估算法估算项目流动资金。

简答题 某建设项目计算期8年，其中建设期2年。 
项目建设投资2400万元，第1年投入1 000万元，全部为自有资金，第2年投入1400万元，其中1 000万元为银行贷款，贷款年利率为6％，贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本利息照付方式偿还。 
2．项目建设投资中预计形成无形资产420万元，其余形成固定资产。固定资产使用年限为10年，预计净残值率为5％，按直线法折旧。无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。 
3．建设项目达到设计能力后，全厂定员为500人，工资和福利费按照每人每年2万元估算。每年其他费用为160万元(其中：其他制造费用为l00万元)。年外购原材料、燃料、动力费估算为2 700万元。年均经营成本为2 400万元，年营业费用为300万元，年修理费占年均经营成本10％。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款为30天，现金为40天，各项存货均为40天，应付账款为30天。 
4．项目流动资金投资全部为自有资金。 
5．项目第3年的总成本费用为1 500万元，第4至第8年的总成本费用均为2 000万元。 
6．项目设计生产能力为年产量50万件的某产品，预计营运期第1年产量为设计生产能力年产量的70％，所需流动资金为800万元。以后各年产量均达到设计生产能力。产品售价为50元／件，营业税金及附加费率为6％，所得税率为33％。 
7．行业融资前税前财务基准收益率为8％。 
计算结果表中保留三位小数，其余保留两位小数。 
问题： 
1．用分项详细估算法估算项目的流动资金。 
2．计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制借款还本付息计划表(表1—1)。 
3．计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本。 
4．编制项目投资现金流量表(表1—2)。 
5．计算项目投资财务净现值(所得税前)、静态投资回收期(所得税后)，评价项目的可行性。 
表1—1 项目建设投资借款还本付息计划表 

参考答案：

1．用分项详细估算法估算项目的流动资金。存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品外购原料、燃料=年外购原料、燃料费÷分项周转次数=2700÷(360÷40)=300(万元)在产品=(年外购原料燃料动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用)÷在产品周转次数=(2700+2×500+2400×10%+100)÷(360÷40)=448．89(万元)产成品=(年经营成本一年营业费用)÷产成品周转次数=(2400-300)÷(360÷40)=233．33(万元)应收账款=年经营成本÷应收账款周转次数=2400÷(360÷30)=200(万元)预付账款=外购商品或服务年费用金额÷预付账款周转次数现金=(年工资福利费+年其他费用)÷现金周转次数=(2×500+160)÷(360÷40)=128．89(万元)应付账款=外购原料、燃料动力及其他材料年费用÷应付账款周转次数=2700÷(360÷30)=225(万元)预收账款=预收的营业收入年金额÷预收账款周转次数流动资金=流动资产一流动负债=300+438．89+233．33+200+128．89-225=1076．11(万元)2．计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制还本付息计划表。项目建设期第2年贷款利息=(1000÷2)×6%=30(万元)第3年初的累计借款=1000+30=1030(万元)第3年应计利息为=1030×6%=61．8(万元)第4年初的累计借款=1030+61．8=1091．8(万元)(因为第3年利息未支付，应加上)第4年至第7年的应还本金=1091．8÷4=272．95(万元)计算结果见表1—2。3．计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本。项目建设投资+建设期利息=2400+30=2430(万元)固定资产原值=2430-420=2010(万元)固定资产年折旧额=2010×(1-5%)÷10=190．95(万元)无形资产年摊销额-420÷6=70(万元)项目投资总额=项目建设投资+建设期利息+项目流动资金=2430+1076．11=3506．11(万元)其中自有资金=1400+1076．11=2476．11(万元)年经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息费用，见表1一3。4．计算项目投资财务净现值(所得税前)、静态投资回收期(所得税后)：评价项目可行性项目投资财务净现值(所得税前)=-925．9-1200．22-263．740+294．256+449．251+405．662+366．045+1378．500=503．854(万元)静态投资回收期(所得税后)=(8-1)+1-985．0781÷2435．86=7．4(年)因为项目投资财务净现值(所得税前)=503．854(万元)项目静态投资回收期(所得税后)=7．4(年)表明项目的盈利能力超过行业基准收益水平，所以项目从该分析角度可以接受。

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