2018年期货从业资格考试《法律法规》专项练习及答案（16）

2018年期货从业资格考试《法律法规》专项练习及答案（16）

　　第1题单选

　　有关期货与期权关系的说法，正确的是( )。

　　A.期货交易的风险与收益对称，期权交易的风险与收益不对称

　　B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金

　　C.二者了结头寸的方式相同

　　D.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易

　　参考答案：A

　　参考解析： B项，期货交易中，买卖双方都要缴纳保证金;期权交易中，买方不需要缴纳保证金，卖方需要缴纳一定的保证金。C项，期货交易中，投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位;期权交易中，投资者了结的方式包括三种：对冲、行使权利或到期放弃权利。D项，期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算。

　　第2题单选

　　沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的( )。

　　A.8%

　　B.5%

　　C.10%

　　D.12%

　　参考答案：A

　　参考解析： 为降低交易成本，提高市场的资金使用效率.中国金融期货交易所已将沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至10%，并将沪深300指数期货合约最低保证金标准下调至8%。

　　第3题单选

　　以下关于买进看跌期权的说法，正确的是( )。

　　A.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护

　　B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益

　　C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权

　　D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权

　　参考答案：D

　　参考解析： A项，如果已持有期货空头头寸，为避免期货价格上涨遭受损失，可买进看涨期权加以保护;B项，看跌期权买方盈利有限，接近于执行价格-权利金;C项，计划购入现货者预期价格上涨，应买进看涨期权加以保护。

　　第4题单选

　　在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以( )。

　　A.将客户介绍给期货公司

　　B.利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金

　　C.代理客户委托下达指令

　　D.代替客户签订期货经纪合同

　　参考答案：A

　　参考解析： 证券公司受期货公司委托，可以将客户介绍给期货公司，并为客户开展期货交易提供一定的服务，期货公司因此向证券公司支付一定的佣金。证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：①协助办理开户手续;②提供期货行情信息和交易设施;③中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

　　第5题单选

　　波浪理论认为，一个完整的价格下跌周期一般由( )个下跌浪和3个调整浪组成。

　　A.3

　　B.4

　　C.5

　　D.6

　　参考答案：C

　　参考解析： 波浪理论认为，一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程(上升浪)和3个下降调整过程(调整浪)组成，下跌周期有5个下跌过程(下跌浪)和3个上升调整过程(调整浪)组成，一个周期结束之后，才会进入下一个周期。

　　第6题单选

　　若其他条件不变，铜消费市场不景气，上海期货交易所铜期货价格 ( )。

　　A.将随之上升

　　B.将随之下降

　　C.保持不变

　　D.变化方向无法确定

　　参考答案：B

　　参考解析： 在其他条件不变的情况下，当前铜消费市场不景气，铜处于供大于求的状态，则铜现货价格会下降。对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。因此，在其他条件不变时，铜消费市场不景气会导致期货价格下降。

　　第7题单选

　　我国某榨油厂计划3个月后购人1000吨大豆，欲利用国内大豆期货进行套期保值，具体建仓操作是( )。(每手大豆期货合约为10吨)

　　A.卖出100手大豆期货合约

　　B.买入100手大豆期货合约

　　C.卖出200手大豆期货合约

　　D.买入200手大豆期货合约

　　参考答案：B

　　参考解析： 买入套期保值的操作主要适用于以下情形：①预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高;②目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。已知每手大豆期货合约为10吨，1 000吨大豆为100手，所以，建仓操作是买入100手大豆期货合约。

　　第8题单选

　　某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元。当前该期权的权利金为8元。该期权的时间价值为( )元。

　　A.5

　　B.3

　　C.8

　　D.11

　　参考答案：A

　　参考解析：看跌期权的时间价值=权利金-内涵价值，其中，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。该看跌期权的时间价值为：8 -(210-207)=5(元)。

　　第9题单选

　　下列期权中，属于实值期权的是( )。

　　A.行权价为300，标的资产市场价格为350的看涨期权

　　B.行权价为350，标的资产市场价格为300的看涨期权

　　C.行权价为300，标的资产市场价格为350的看跌期权

　　D.行权价为300，标的资产市场价格为300的看涨期权

　　参考答案：A

　　参考解析： 实值期权，也称期权处于实值状态，是指内涵价值计算结果大于0的期权。内涵价值的计算公式如下：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。只有A项的内涵价值大于0。

　　第10题单选

　　根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是( )。

　　A.当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付

　　B.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付

　　C.客户保证金应与期货公司自有资产一起存放，共同管理

　　D.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算

　　参考答案：D

　　参考解析： A、B两项，客户在期货交易中违约造成保证金不足的，期货公司应当以风险准备金和自有资金垫付，不得占用其他客户的保证金;C项，客户保证金应当与期货公司自有资产相互独立，分别管理。