2020年期货从业资格《期货基础知识》强化提升习题及答案（6）

　　1、从理论上讲，看涨期权的价格不会超过()。

　　A.标的资产价格

　　B.内在价值

　　C.相同执行价格和到期时间的看跌期权的价格

　　D.执行价格

　　答案：A

　　【解析】从理论上讲，看涨期权的价格不会超过标的资产价格。

　　2、会员制期货交易所的理事会对()负责。

　　A.董事会

　　B.会员大会

　　C.监事会

　　D.总经理

　　答案：B

　　【解析】理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责。

　　3、看跌期权多头可以通过()的方式平仓。

　　A.买入同一看涨期权

　　B.买入相关看跌期权C.卖出同一看跌期权

　　D.卖出同一看涨期权

　　答案：C

　　【解析】买入看跌期权可通过卖出同一看跌期权对冲平仓。

　　4、投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为 7000 美元/吨，同时卖出1手9月同期货合约，价格为 7200 美元/吨。由此判断，该投资者进行的是()交易。

　　A.蝶式套利

　　B.买入套利

　　C.卖出套利

　　D.投机

　　答案：C

　　【解析】如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利

　　5、股指期货交易的保证金比例越高，则()。

　　A.杠杆越大

　　B.杠杆越小

　　C.收益越低

　　D.收益越高

　　答案：B

　　【解析】保证金比例越低，杠杆效应越大，高风险和高收益的特点越明显，反之，保证金比例越高，杠杆效应越小。

　　6、下列选项中，属于基差走弱的是()。

　　A.基差从-10 元/吨变成 10 元/吨

　　B.基差从 10 元/吨变成-20 元/吨

　　C.基差从 10 元/吨变成 25 元/吨

　　D.基差从-10 元/吨变成-5 元/吨

　　答案：B

　　【解析】基差走弱的情形有：现货价格涨幅大于期货价格涨幅，以及现货价格跌幅超过期货价格跌幅，这意味着，相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较弱。

　　7、股指期货套期保值多数属于交叉套期保值()。

　　A.因此，常常能获得比其他形式的套期保值更好的效果

　　B.因此，常常是持有一种股指期货合约，用标的资产不同的另一种期货合约为其保值

　　C.因此，常常是持有一种股指期货合约，用到期期限不同的另一种期货合约为其保值

　　D.因为被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致

　　答案：D

　　【解析】用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。因为投资者只有买卖指数基金或严格按照指数的构成买卖一揽子股票，才能做到与股指期货的完全对应。事实上，对绝大多数的股市投资者而言，很少会完全按照指数成分股来构建股票组合。

　　8、对于套期保值，下列说法正确的是()。

　　A.持有国债，担心未来利率上涨，可考虑买入套期保值

　　B.持有国债，担心未来利率下跌，可考虑卖出套期保值

　　C.计划买入国债，担心利率上涨，可考虑卖出套期保值

　　D.计划买入国债，担心未来利率下降，可考虑买入套期保值

　　答案：D

　　9、反向市场牛市套利，只要价差()即可盈利。(不计交易费用)

　　A.变化

　　B.不变

　　C.扩大

　　D.缩小

　　答案：C

　　【解析】反向市场：现货价格高于期货价格或者较近月份合约价格高于较远月份合约价格。牛市套利：买入较近月份合约的同时卖出较远月份合约。在反向市场牛市套利也就是相当于买入套利，价差扩大，盈利。

　　10、2 月份到期的执行价格为 660 美分/蒲式耳的玉米看涨期货期权，当该月份的玉米期货价格为 650 美分/蒲式耳，玉米现货的市场价格为 640 美分/蒲式耳时，以下选项正确的是()。

　　A.该期权处于平值状态

　　B.该期权处于实值状态

　　C.该期权处于虚值状态

　　D.条件不明确，不能判断其所处状态

　　答案：C

　　【解析】虚值期权，是内涵价值计算结果小于 0 的期权，看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，此题中标的资产价格低于执行价格，所以为虚值期权。

　　11、沪深 300 股指期货每日结算价按合约()计算。

　　A.当天的收盘价

　　B.收市时最高买价与最低买价的算术平均值

　　C.收市时最高卖价与最低卖价的算术平均值

　　D.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

　　答案：D

　　【解析】沪深 300 股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。

　　12、虽然美国金属期货出现较晚，但隶属于()的纽约商品交易所于 1974 年推出的黄金期货合约，在当时的国际期货市场上有一定的影响。

　　A.纳斯达克交易所集团

　　B.纽约泛欧交易所集团

　　C.芝加哥期货交易所集团

　　D.芝加哥商业交易所集团

　　答案：D

　　【解析】隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所成立于 1933 年，其在 1974 年推出的黄金期货合约，在 20 世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响

　　13、期货公司开展资产管理业务时，()。

　　A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖

　　B.依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务

　　C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

　　D.与客户共享收益，共担风险

　　答案：B

　　【解析】资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。期货公司从事资产管理业务，应当与客户签订资产管理合同，通过专门账户提供服务。期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务，也可依法为特定多个客户办理资产管理业务。

　　14、我国10 年期国债期货的可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为()年的记账式附息国债

　　A.10

　　B.42500

　　C.6.5-10.25

　　D.不低于 10

　　答案：C

　　【解析】我国 10 年期国债期货合约标的为面值 100 万元人民币、票面利率 3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为 6.5-10.25 年的记账式付息国债。

　　15、以下不是期货交易所职能的是()

　　A.发布市场信息

　　B.设计合约、安排合约上市

　　C.提供交易的场所、设施和服务

　　D.制定期货交易价格

　　答案：D

　　16、在我国，某交易者在 4 月 28 日卖出 10 手 7 月份白糖期货合约同时买入 10 手 9 月份白糖期货合约，价格分别为 6350 元/吨和 6400 元/吨，5 月 5 日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7 月和 9 月合约平仓价格分别为 6380 元/吨和 6480 元/吨，该套利交易的价差() 元/吨

　　A.扩大 50

　　B.扩大 90

　　C.缩小 50

　　D.缩小 90

　　答案：A

　　17、下列适合进行白糖买入套期保值的情形是()。

　　A.某白糖生产企业有一批白糖库存

　　B.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖

　　C.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖

　　D.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖

　　答案：C

　　18、我国期货公司须建立以()为核心的风险监控体系。A.负债率

　　B.净资本

　　C.净资产

　　D.资产负债比

　　答案：B

　　【解析】期货公司应建立与风险监管指标相适应的内控制度，建立以净资本为核心的动态风险监控和资本补足机制，确保净资本等风险监管指标持续符合标准。