1.下列股价指数中是采用算数平均法计算的有( )。
A.道·琼斯指数
B.NYSE指数
C.金融时报30指数
D.日经225指数
『正确答案』AD
『答案解析』道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。
2.以下属于股指期货与其他期货表现不同的有( )。
A.股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的变化而变化
B.指数期货没有实际交割的资产，只能采用现金交割
C.股指期货价格波动要大于利率期货
D.股指期货合约是固定价值的标准化合约
『正确答案』ABC
『答案解析』第一，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。因此，股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的变化而变化。
第二，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合;合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。
第三，与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。
3.相对于现货市场，股指期货具有( )特点。
A.流动性好
B.交易成本低
C.对市场冲击小
D.风险小，易于控制
『正确答案』ABC
『答案解析』相对于现货市场，股指期货具有流动性好、交易成本低、对市场冲击小等特点。
4.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的不正确表述是 ( )。
A.最小变动价位0.1点?
B.最小变动值为100元
C.最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20%
D.合约乘数为每点500元
『正确答案』ABD
『答案解析』A项，最小变动价位为0.2点 ;B项，最小变动值为60元 ;D项，合约乘数为每点300元。
5.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有( )。
A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价
B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价
C.交割结算价是最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价
D.交割结算价是最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价
『正确答案』BD
『答案解析』沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。
6.投资者( )时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。
A.认为股指期货的远期合约上涨幅度比近期合约大
B.持有股票组合，担心股市下跌使股票资产缩水
C.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨而影响未来收入成本
D.计划将来卖出股票组合，担心股市下跌而影响收益
『正确答案』BD
『答案解析』卖出套期保值又称为空头套期保值，是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是 ：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。
7.关于套期保值比率，以下说法正确的是( )。
A.套期保值比率是用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比
B.能够最有效、最大程度地消除被保值对象价格变动风险的套期保值比率称为最优套期保值比率
C.用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值
D.采用最优套期保值比率能够完全对冲市场风险
『正确答案』ABC
『答案解析』用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例称为套期保值比率。而能够最有效、最大程度地消除被保值对象价格变动风险的套期保值比率称为最优套期保值比率。用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。D项：无法完全对冲，只能最大程度的消除风险。
8.股指期货合约的理论价格由哪些因素共同决定的。( )
A.标的股指的价格
B.收益率
C.无风险利率
D.持仓组合的价值
『正确答案』ABC
『答案解析』股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。
9.计算股票的持有成本主要考虑 ( )。
A.持有期内可能得到的股票分红红利?
B.存储成本
C.仓储费用
D.资金占用成本
『正确答案』AD
『答案解析』对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组成部分 ：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量 ;另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。
10.4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点。则3个月后到期的该指数期货合约( )。
A.理论价格为1515点
B.价格在1530点以上存在正向套利机会
C.价格在1530点以下存在正向套利机会
D.价格在1500点以下存在反向套利机会
『正确答案』ABD
『答案解析』 根据理论价格计算公式S(t)[1+(r-d)(T-t)/365]=1500×[1+(5%-1%)/4]=1515(点)，则无套利区间为[S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T -t)/365]+TC]=[1500，1530] 。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利;反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。
11.关于股指期货期现套利说法正确的是( )。
A.当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”
B.当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现 货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”
C.当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”
D.当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”
『正确答案』AC
『答案解析』当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。
12.假定沪深300合约的理论价格为2880点，而当前的实际沪深300指数是3000点，此时交易者套利交易，以下说法正确的是( )。(不考虑交易成本)
A.卖出沪深300指数期货，同时买进对应的现货股票
B.无论以何种价位平仓，均可获得6000元的盈利
C.买入沪深300指数期货，同时卖出对应的现货股票
D.该投资者盈利多少要根据平仓价格判断
『正确答案』AB
『答案解析』实际价格高出理论期指20点。这时交易者可以通过卖出沪深300指数期货，同时买进对应的现货股票进行套利交易。无论以何种价位平仓，均可获得6000元的盈利(20点*300=6000元)。
13.以下属于权益类期权的有( )。
A.股票期权
B.股指期权
C.股指期货期权
D.ETF期权
『正确答案』ABCD
『答案解析』以上都属于。
责编：jiaojiao95
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