2020年期货从业资格证期货基础知识知识点练习：外汇衍生品

　　一、单选

　　1.(　)以本币表示外币的价格的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。

　　A.直接标价法

　　B.间接标价法

　　C.美元标价法

　　D.套算标价法

　　『正确答案』A

　　『答案解析』直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。

　　2.某日伦敦外汇市场的汇率标价为1英镑/美元为1.4548，该报价方法采用的是(　)。

　　A.直接标价法

　　B.间接标价法

　　C.美元标价法

　　D.指数标价法

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在间接标价法下，外汇汇率的涨跌与外国货币标价数额的增减趋势是反向的，外国货币标价数的提高表示外汇汇率的下跌，表明单位本币所能换取的外币增多，本国货币升值，外国货币贬值;反之，则相反。

　　3.各国对于非美元外汇买卖时，可根据各自对美元的比率套算出买卖双方货币的汇价。这种标价方法为(　)。

　　A.直接标价法

　　B.间接标价法

　　C.美元标价法

　　D.套算标价法

　　『正确答案』C

　　『答案解析』在美元标价法下，各国均以一定单位的美元为标准来计算应该汇兑多少他国货币，而非美元外汇买卖时，则是根据各自对美元的比率套算出买卖双方货币的汇价。

　　4.英镑的即期汇率为1英镑兑1.5200美元，60天远期汇率为1英镑兑1.5100美元。其升贴水百分比为(　)。

　　A.升水3.973%

　　B.贴水3.973%

　　C.升水3.947%

　　D.贴水3.947%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』升贴水=(远期汇率-即期汇率)/即期汇率×(12/月数)

　　60天英镑的远期贴水为：(1.51-1.52)/1.52(12/2)=-3.947%。

　　5.(　)是指交易双方约定在前后两个不同的起息日(Value Date，货币收款或付款执行生效日)以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

　　A.货币互换

　　B.外汇掉期

　　C.利率互换

　　D.外汇远期

　　『正确答案』B

　　6.交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约的交易为(　)。

　　A.跨市场套利

　　B.跨币种套利

　　C.跨期套利

　　D.套期保值交易

　　『正确答案』A

　　『答案解析』外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。

　　7.外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于(　)地位的人，为防止汇率(　)的风险，在外汇期货市场上卖出期货合约。

　　A.多头;上涨

　　B.空头;上涨

　　C.多头;下跌

　　D.空头;下跌

　　『正确答案』C

　　『答案解析』外汇期货卖出套期保值(Short Hedging)，又称外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的交易者为防止汇率下跌，在外汇期货市场上卖出期货合约对冲现货的价格风险。

　　8.拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币时汇价上升，可采取(　)。

　　A.空头套期保值

　　B.多头套期保值

　　C.空头掉期

　　D.多头掉期

　　『正确答案』B

　　『答案解析』适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：(1)外汇短期负债者担心未来货币升值。(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

　　9.在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，可以运用(　)。

　　A.买入套期保值

　　B.卖出套期保值

　　C.交叉套期保值

　　D.跨币种套利

　　『正确答案』C

　　『答案解析』在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用交叉货币套期保值。交叉套期保值(Cross Hedge)是指利用相关的两种外汇期货合约为一种外汇保值。

　　10.交易者同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，此后一段时间再将其手中合约同时对冲，从两种合约相对的价格变动中获利的交易行为是(　)。

　　A.套利交易

　　B.投机交易

　　C.套期保值交易

　　D.多头套期保值交易

　　『正确答案』A

　　『答案解析』外汇期货套利交易是指交易者根据不同市场、期限或币种间的理论性价差的异常波动，同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，以期价差朝有利方向变化后将手中合约同时对冲平仓而获利的交易行为。

　　11.交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约的交易为(　)。

　　A.跨市场套利

　　B.跨币种套利

　　C.跨期套利

　　D.套期保值交易

　　『正确答案』B

　　『答案解析』外汇期货跨币种套利是指交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。

　　12.在执行期权时，买方获得或交付的标的资产是外汇期货合约，而不是货币本身。这个期权属于(　)。

　　A.外汇期权

　　B.外汇看涨期权

　　C.外汇期货期权

　　D.外汇看跌期权

　　『正确答案』C

　　『答案解析』外汇期货期权(Options on Foreign Currency Futures)与货币期权的区别在于执行外汇期货期权时，买方获得或交付的标的资产是外汇期货合约，而不是货币本身。