2020年期货从业资格证期货基础知识知识点练习：期权

　　1.期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。这笔费用称为(　)。

　　A.交易佣金

　　B.协定价格

　　C.期权费

　　D.保证金

　　『正确答案』C

　　『答案解析』期权费是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。

　　2.期权合约所规定的期权买方在行使权利时遵循的价格是(　)。

　　A.现货价格

　　B.期权价格

　　C.执行价格

　　D.市场价格

　　『正确答案』C

　　『答案解析』执行价格也称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权力时购买或出售标的资产的价格。

　　3.以下关于期权特点的说法不正确的是(　)。

　　A.交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利

　　B.期权合约不存在交易对手风险

　　C.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

　　D.期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称

　　『正确答案』B

　　『答案解析』B错，因为期权有买方，有卖方。

　　4.(　)的买方在期权到期日和到期日之前的任何交易日都可以行权。

　　A.看涨期权

　　B.美式期权

　　C.看跌期权

　　D.欧式期权

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查期权及其基本要素。美式期权的买方在期权到期日和到期日之前的任何交易日都可以行权。

　　5.通常情况下，卖出看涨期权者的收益(　)。(不计交易费用)

　　A.最大为权利金

　　B.随着标的物价格的大幅波动而增加

　　C.随着标的物价格的下跌而增加

　　D.随着标的物价格的上涨而增加

　　『正确答案』A

　　『答案解析』卖出看涨期权的损益如下：当标的物市场价格小于等于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金;随着标的物市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓，获取价差收益;当标的物的市场价格高于执行价格，看涨期权的买方执行期权时，卖方必须履约，以执行价格将标的物卖给买方。

　　6.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是(　)。

　　A.期权多头方

　　B.期权空头方

　　C.期权多头方和期权空头方

　　D.都不用支付

　　『正确答案』B

　　『答案解析』由于买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金;而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。

　　7.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是(　)。

　　A.期权费

　　B.无穷大

　　C.零

　　D.标的资产的市场价格

　　『正确答案』A

　　『答案解析』买入看涨期权最大的损失是期权费，理论上收益则是无限大。

　　8.某投资者买入一份欧式期权，则他可以在(　)行使自己的权利。

　　A.到期日

　　B.到期日前任何一个交易日

　　C.到期日前一个月

　　D.到期日后某一交易日

　　『正确答案』A

　　『答案解析』欧式期权只能在期权到期日行权。美式期权则可以在持有期任何一天行权。

　　9.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方(　)一定数量的标的物。

　　A.卖出

　　B.先买入后卖出

　　C.买入

　　D.先卖出后买入

　　『正确答案』A

　　『答案解析』按照买方行权方向的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利。

　　10.以下关于场内期权和场外期权的说法，正确的是(　)。

　　A.场外期权较场内期权流动性好

　　B.场内期权被称为期货期权

　　C.场外期权被称为现货期权

　　D.场外期权合约可以是非标准化合约

　　『正确答案』D

　　『答案解析』交易所期权合约时标准化的，场外期权合约可以是非标准化的。

　　11.美式期权的期权费比欧式期权的期权费(　)。

　　A.低

　　B.高

　　C.费用相等

　　D.不确定

　　『正确答案』B

　　『答案解析』由于美式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，其他条件形同的美式期权价格高于欧式期权的价格。

　　12.期权价格由(　)组成。

　　A.执行价格和标的物市场价格

　　B.内涵价值和标的物市场价格

　　C.内涵价值和时间价值

　　D.标的物市场价格和时间价值

　　『正确答案』C

　　『答案解析』期权价格由内涵价值和时间价值组成。