期货从业资格考试题库基础知识练习题(14)

　　期货从业资格考试综合题(以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。)

　　1. 某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手(1手= 10吨)大豆6月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手6月大 豆合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手6月大豆合约。若后 来价格上涨到了 2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为 (　　)元。

　　A.亏损150

　　B.盈利150

　　C.亏损50

　　D.盈利50

　　2. 某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约(1手=10 吨)，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨 再次买入5手合约，当市价反弹到(　　)元/吨时才可以避免损失(不计税金、手续费等 费用)。

　　A.2010

　　B.2015

　　C.2020

　　D.2025

　　3. 下面是某交易者持仓方式，其交易顺序自下而上，该交易者应用的操作策略是(　　)。

　　A.平均买低

　　B.金字塔式买入

　　C.金字塔式卖出

　　D.平均卖高

　　4.12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆柏期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。现货价格为2210元/吨，同时该饲料厂进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。[2010年3月真题]

　　(1)该填料厂幵始套期保值时的基差为()元/吨。

　　A.-20

　　B.-10

　　C.20

　　D.10

　　(2)下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元/吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元/吨。则该饲料厂的交易结果是()(不计手续费用等费用)。

　　A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2250元/吨

　　B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60元/吨

　　C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

　　D.期货市场盈利500元/吨

　　5.某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价为1850元/吨。该进口商软寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月辉货价()元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。

　　A.最多低20

　　B.最少低20

　　C.最多低30

　　D.最少低30

　　6.某投资者发现欧元的利率髙于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432，购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101。[2010年6月真题]

　　(1)该投资者在现货市场(　　)万美元。

　　A.损失6.75

　　B.获利6.75

　　C.损失6.56

　　D.获利6.56

　　(2)该投资者在期货市场(　　)万美元。

　　A.损失6.745

　　B.获利6.745

　　C.损失6.565

　　D.获利6.565

　　7.某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币，现有人民币10000元，按当日牌价，大约可兑换(　　)美元。

　　A.1442

　　B.1464

　　C.1480

　　D.1498

　　8.某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为 0.006835美元/日元，半个月后，诙投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为 0.007030美元/日元。则该笔投机的结果是(　　)美元。

　　A.盈利4875

　　B.亏损4875

　　C.盈利5560

　　D.亏损5560

　　期货基础知识试题参考答案与解析：

　　1、【答案】 A

　　【解析】(2565 -2545) × 10 ×3 + (2530 - 2545) × 10 × 2 + (2500 - 2545) × 10 × 1 = - 150(元)。

　　2、【答案】 C

　　【解析】总成本=2030 × 10 × 10 + 2000 × 5 × 10 = 303000(元);当价格反弹至303000 + 150 = 2020(元/吨)时才可以避免损失。

　　3、【答案】B

　　4(1)、【答案】D

　　【解析】基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差，可以用简单的公式表示为：基差=现货价格-期货价格，因而该填料厂开始套期保值时的基差为10元/吨。

　　(2)、【答案】C

　　【解析】结束套期保值时，基差为：2540-2500=40(元/吨)。期货交易的盈利情形为:2220-2500=-280(元/吨)，现货卖出价格为：2500+10=2510(元/吨)，因而售出价相当于2510-280=2230(元/吨)。

　　5、【答案】A

　　【解析】该进口商进行的是卖出套期保值，卖出套期保值基差走强时存在净盈利，5月份建仓时基差=1800-1850=-50(元/吨)，若要保证至少30元/吨的盈利，则基差应大于-50+30=-20(元/吨)，因此,该进口商协商的现货价格比7月期货价最多低20元/吨可保证至少30元/吨的盈利。

　　6(1)、【答案】C

　　【解析】投资者在现货市场上，3月1日按照即期汇率EUR/USD=1.3432买入50万欧元，即买入价为1.3432;6月1日按照当日欧元即期汇率EUR/USD=1.2120卖出50万欧元，即卖出价1.2120。则在现货市场上的损益为卖出价1.2120-买入价1.3432，总损益为(1.2120-1.3432)×125000×4=-65600美元。注意，无论是对现货市场，还是对期货市场，获得收益的惟一方式就是低买高卖，即无论在哪个市场，卖出价减去买入价就是最后的收益。

　　(2)、【答案】B

　　7、【答案】B

　　【解析】10000÷6.83≈1464(美元)。

　　8、【答案】B

　　【解析】期货合约上涨(7030-6835)=195(点)，该投资者亏损195×12.5×2=4875(美 元)。