期货从业资格考试题库基础知识练习题(13)

　　期货从业资格考试综合题(以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。)

　　1.7月份，大豆的现货价格为5040元/吨，某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保值操作，以5 030元/吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格升至5060元/吨，期货价格相应升为5080元/吨，该经销商买入100吨大豆现货，并对冲原有期货合约。则下列说法正确的是(　　)。

　　A.该市场由正向市场变为反向市场

　　B.该市场上基差走弱30元/吨

　　C.该经销商进行的是卖出套期保值交易

　　D.该经销商实际买入大豆现货价格为5040元/吨

　　2.4月初,黄金现货价格为300元/克。我国某金饰品生产企业需要在3个月后买入1吨黄金用于生产首饰,决定进行套期保值。

　　该企业在4月份黄金期货合约上的建仓价格为305元/克。7月初,黄金期货价格至325元/克,现货价格至318元/克。该企业在现货市场购买黄金,同时将期货合约对冲平仓。该企业套期保值效果是(　　)(不计手续费等费用)。

　　A.不完全套期保值,且有净亏损

　　B.基差走强2元/克

　　C.通过套期保值,黄金实际采购价格为298元/克

　　D.期货市场盈利18元/克

　　3.郑州商品交易所玉米期货合约的保证金比率为5%，假如刘先生以3200元/吨的价格买入8张玉米期货合约(每张为10吨)，那么刘先生必须向交易所支付(　　)元的初始保证金。

　　A.10800

　　B.11800

　　C.12800

　　D.13800

　　4.3月1日，某经销商以1200元/吨价格买人1000吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元/吨价格卖出100手5月份小麦期货合约。5月1日，小麦价格下跌，他在现货市场上以1110元/吨的价格将1000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元/吨将100手5月份小麦期货合约平仓。该套期保值交易的结果为(　　)元/吨。

　　A.净盈利20

　　B.净亏损20

　　C.净亏损40

　　D.净盈利40

　　5.3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略(不考虑佣金成本)，那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是(　　)。

　　A.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳

　　B.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.35美元/蒲式耳

　　C.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳

　　D.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳

　　6.5月份，一个投资者以0.6904美元/法郎的价格买人100手6月瑞士法郎期货合约。一周后，美元贬值，6月瑞士法郎期货合约的价格变为0.6960美元/法郎，该投资者将合约卖出平仓，其获利为(　　)美元。

　　A.15000

　　B.20000

　　C.55000

　　D.70000

　　7.交易者卖出2张某股票的期货合约，价格为x港元/股，合约乘数为y。如果每张合约的费用总计为z港元，那么该交易者的盈亏平衡点是(　　)港元。

　　A.x+z/y

　　B.c+2z/y

　　C.x-z/y

　　D.x-2zy

　　8.香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者在4月20日以11950点买入2张期货合约，每张佣金为25港元。如果5月20日该交易者以12000点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是(　　)港元。

　　A.-5000

　　B.2500

　　C.4900

　　D.5000

　　9.假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格99-02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况(不考虑手续费、税金等费用)为(　　)美元。

　　A.-8600

　　B.-562.5

　　C.562.5

　　D.8600

　　10.某投资者在10月份以80点的权利金(每点10美元，合500美元)买进一张12月份到期、执行价格为9500的道?琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期时12月道?琼斯指数期货升至9550点，若该投资者此时决定执行期权，他将亏损(　　)美元。(忽略佣金成本)

　　A.80

　　B.300

　　C.500

　　D.800

　　期货基础知识试题参考答案与解析：

　　1、【答案】B

　　【解析】期货市场盈利为5080-5030=50(元/吨)，相当于买入大豆现货价格为5060-50=5010元/吨。

　　基差由10元/吨(5040-5030)到-20元/吨(5060-5080)，由正到负，市场由反向变成正向;经销商担心价格下跌，进行的是买入套期保值交易。考点买入套期保值的适用情形

　　2、【答案】C

　　【解析】4月初基差=300-305=-5元/克，7月初基差=318-325=-7元/克，买入套期保值，基差走弱，实现净盈利2元/克。

　　期货市场盈利=325-305=20元/克，黄金实际买入价格=318-20=298元/克。考点基差的计算公式 基差走弱的定义

　　3、【答案】C

　　【解析】刘先生必须向交易所支付的初始保证=3200×(10×8)×5%=12800(元)。

　　4、【答案】A

　　【解析】期货市场盈利：1240-1130=110(元/吨);现货市场亏损：1200-1100=90(元/吨);相抵后净盈利=110-90=20(元/吨)。

　　5、【答案】D

　　【解析】熊市套利策略是买进远期合约同时卖出近期合约。A项盈利为：(7.65-7.70)+(7.45-7.50)=-0.1(美元/蒲式耳);B项盈利为：(7.65-7.60)+(7.35-7.50)=-0.1(美元/蒲式耳);C项盈利为：(7.65-7.70)+(7.55-7.50)=0(美元/蒲式耳);D项盈利为：(7.65-7.60)+(7.55-7.50)=0.1(美元/蒲式耳);因此，正确答案是D。

　　6、【答案】D

　　【解析】该合约每个点的合约价值为12.5元，100手合约共获利：(6960-6904)×12.5×100=70000(美元)。

　　7、【答案】B

　　【解析】每张合约的费用总计为z港元，则2张合约的费用为2z，合约乘数为y，则每股的费用为2z/y港元，从而盈亏平衡点为x+2z/y(港元)。

　　8、【答案】C

　　【解析】该交易者的净收益=(12000-11950)×50×2-25×2×2=4900(港元)。

　　9、【答案】C

　　【解析】卖出价比结算价高出18/32点，则盈余31.25×18=562.5(美元)。

　　10、【答案】B

　　【解析】亏损额=[(9550-9500)-80]×10=-300(美元)。