2020期货从业资格考试期货基础知识备考知识点：套期保值的原理

　　套期保值的原理

　　要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足以下条件：

　　(一)在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当

　　(二)在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物

　　(三)期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应

　　考点二、卖出套期保值的操作主要适用于以下几种情形

　　第一，持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。

　　第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。

　　第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

　　考点三、买入套期保值的操作主要适用于以下情形

　　第一，预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。

　　第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。

　　例题：

　　某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则该保值者入市之初现货交易的实际价格是( )元/吨。

　　A.2060

　　B.2040

　　C.1960

　　D.1940

　　答案：C

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