2016年期货从业资格考试《基础知识》考点：期货期权价格

第二节 期货期权价格

一、期权价格的构成

(1)内含价格

立即履行合约所能够获得的收益。

分为实值期权、虚值期权和两平期权

实值期权：

(a) 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。

(b) 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。

虚值期权：

(a) 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

(b) 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

两平期权：

执行价格等于当时期货合约价格是两平期权

(2)时间价值

权利金超过内涵价值的部分是时间价值

剩余有效期越长，时间价值越大。到期以后时间价值为零。

二、影响期权价格的主要因素

(1)标的物的价格

(2)执行价格

(3)标的物价格波动率

(4)剩余有效期

(5)无风险利率