2016年期货从业资格证考试利率期货考点（5-7）

【考点五】利率期货价格的影响因素

一、政策因素

一国的财政政策、货币政策、汇率政策对市场利率变动的影响最为直接与明显。

二、经济因素

经济因素有：

(1)经济周期;

(2)通货膨胀率;

(3)经济状况。

三、全球主要经济体利率水平

在经济全球化的今天，全球主要经济体的利率水平会直接或间接地影响一个国家的利率政策和利率水平。

四、其他因素

人们对经济形势的预期、消费者收入水平、消费者信贷等其他因素也会在一定程度上影响市场利率的变化。

【考点六】美国短期利率期货的报价和交割

一、美国短期国债期货的报价与交割

美国短期国债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的国债年贴现率”的形式。美国短期国债通常是按照贴现方式发行，到期按照面值兑付。

CME的13周国债期货合约采用现金交割方式(最初采用实物交割方式)。

二、欧洲美元期货的报价与交割

欧洲美元期货合约的报价采用IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，或100减去按360天计算的不带百分号的年利率(比如年利率为2.5%，报价为97.500)形式。

CME的3个月欧洲美元期货合约标的是本金为1 000 000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单。但由于3个月期欧洲美元定期存款存单实际是很难转让的，进行实物交割实际是不现实的，因而3个月欧洲美元期货合约采用现金交割。

【考点七】美国中长期国债期货的报价与交割

一、报价方式

美国期货市场中长期国债期货采用价格报价法，报价按100美元面值的标的国债价格报价。

二、交割方式

美国中长期国债期货采用实物交割方式。