2021年期货投资分析科目知识点习题：权益类衍生品应用

　　一、单选题

　　下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是()。

　　A.股指期货远月贴水有利于提高收益率

　　B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大

　　C.需要购买一篮子股票构建组合

　　D.交易成本较直接购买股票更高

　　[答案]A

　　投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为()。

　　A.买入看涨期权

　　B.卖出看涨期权

　　C.卖出看跌期权

　　D.备兑开仓

　　[答案]B

　　关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是()。

　　A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入

　　B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票

　　C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票

　　D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益

　　[答案]C

　　()是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

　　A.备兑看涨期权策略

　　B.保护性看跌期权策略

　　C.保护性看涨期权策略

　　D.抛补式看涨期权策略

　　[答案]B

　　（）是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。

　　A.避险策略

　　B.权益证券市场中立策略

　　C.期货现货互转套利策略

　　D.期货加固定收益债券增值策略

　　[答案]B

　　二、多选题

　　备兑看涨期权策略的盈利情况为()。

　　A.出售看涨期权在股价较低时盈利

　　B.持有股票在股价较低时亏损

　　C.综合收益在股价较高时盈利，且收益随股价上升而上升

　　D.综合收益在股价较低时亏损

　　[答案]ABD

　　与股票组合指数化策略相比，股指期货指数化策略的优势表现在()。

　　A.手续费少

　　B.市场冲击成本低

　　C.指数成分股每半年调整一次

　　D.跟踪误差小

　　[答案]ABD

　　就投资策略而言，总体上可分为()两大类。

　　A.主动管理型投资策略

　　B.指数化投资策略

　　C.被动型投资策略

　　D.成长型投资策略

　　[答案]AC

　　期货现货互转套利策略的基本操作模式包括()。

　　A.用股票组合复制标的指数

　　B.当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清

　　C.以10%左右的出清后的资金转换为期货，其他约90%的资金可以收取固定收益

　　D.待期货的相对价格低估出现负价差时再全部转回股票现货

　　[答案]ABC

　　权益类衍生品的重要特性使得它在()等方面得到广泛应用。

　　A.传统阿尔法(Alpha)策略

　　B.现金资产证券化策略

　　C.指数化投资策略

　　D.备兑看涨期权策略

　　[答案]ABCD