2021年期货投资分析科目知识点习题：期权定价

　　一、单项选择题

　　1.某货币的当前汇率为0.56，汇率波动率为15%，国内无风险利率为年率5%，外国无风险利率年率为8%，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0.5的6个月期欧式货币看跌期权价格为()美元。

　　A.0.0054

　　B.0.0016

　　C.0.0791

　　D.0.0324

　　[答案]A

　　2.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37.5元，或为25元。假设无风险利率为8%，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为()元。

　　A.7.23

　　B.6.54

　　C.6.92

　　D.7.52

　　[答案]C

　　3.期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是()。

　　A.Delta

　　B.Gamma

　　C.Theta

　　D.Vega

　　[答案]A

　　[解析]Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性。

　　二、多项选择题

　　1.以下关于希腊字母说法正确的是()。

　　A.Theta值通常为负

　　B.Rho随期权到期趋近于无穷大

　　C.Rho随期权的到期逐渐变为0

　　D.随着期权到期日的临近，实值期权的Gamma趋近于无穷大

　　[答案]AC

　　2.下列关于Rho的性质说法正确的有()。

　　A.看涨期权的Rho是负的

　　B.看跌期权的Rho是负的

　　C.Rho随标的证券价格单调递增

　　D.期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小

　　[答案]BCD

　　三、判断题

　　1.随着期权接近到期，平价期权受到的影响越来越大，而非平价期权受到的影响越来越小。()

　　A.√

　　B.×

　　[答案]对

　　[解析]平价期权(标的价格等于行权价)的Theta是单调递减至负无穷大。非平价期权的Theta将先变小后变大，随着接近到期收敛至0。因此，随着期权接近到期，平价期权受到的影响越来越大，而非平价期权受到的影响越来越小。