2020年期货投资分析考试考前提升练习（七）

　　1.()的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

　　A.基差

　　B. 转换因子

　　C. 可交割券价格

　　D. 最便宜可交割券

　　答案：A

　　【解析】国债期货的基差指的是经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。在国债期货的交割日，国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应的转换因子，因此，基差的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

　　2. 实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是()。

　　A. 将历史数据的前 20%作为样本内数据，后 80%作为样本外数据

　　B. 将历史数据的前 40%作为样本内数据，后 60%作为样本外数据

　　C. 将历史数据的前 50%作为样本内数据，后 50%作为样本外数据

　　D. 将历史数据的前 80%作为样本内数据，后 20%作为样本外数据

　　答案：D

　　【解析】实践中常将历史数据的前 80%作为样本内数据，后 20%作为样本外数据。基于样本内数据对策略进行回测并进行参数优化，认为得到较满意的绩效表现之后，再使用样本外数据进行绩效验证。

　　3. 下列关于备兑看涨期权策略的表述，错误的是( )。

　　A.备兑看涨期权又称抛补式看涨期权

　　B.备兑看涨期权策略适用于认为股票价格看涨，又认为变动幅度会比较大的投资者

　　C.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益

　　D.备兑看涨期权策略是一种收入增强型策略

　　答案：B

　　【解析】备兑看涨期权策略适用于认为股票价格看涨，又认为变动幅度会比较小的投资者。

　　4. 场内金融工具的特点不包括()。

　　A.交易成本较高

　　B. 在交易所内交易

　　C.有较好的流动性

　　D.通常是标准化的

　　答案：A

　　【解析】场内金融工具通常是标准化的，在特定的交易所内集中交易，通常具有比较好的流动性，方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。这是利用场内金融工具进行风险对冲的一个优势，即对冲交易的成本比较低，时间效率较高。

　　5. 回归系数检验指的是()。

　　A.F 检验

　　B.t 检验

　　C. 单位根检验

　　D.格兰杰检验

　　答案：B

　　【解析】t 检验又称为回归系数检验，在一元线性回归模型中包括以下四个步骤：①提出假设;②构造 t 统计量;③给定显著水平仅，查自由度为 n-2 的 t 分布表，得出临界值;

　　④根据决策准则进行判断。

　　6.()导致场外期权市场透明度较低。

　　A.种类不够多

　　B. 流动性较低

　　C. 买卖双方不够了解

　　D. 一份合约没有明确的买卖双方

　　答案：B

　　【解析】场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。因为场外期权合约通常不是标准化的，所以该期权基本上难以在市场上流通，不像场内期权那样有那么多的潜在交易对手方。这样低的流动性， 使得场外期权市场的透明度比较低。

　　7. 下列关于主要经济指标的说法不正确的是()。

　　A.统计 GDP 时，中间产品的价值也要计算在内

　　B.GDP 的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一

　　C. 经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量

　　D. 国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标

　　答案：A

　　【解析】国内生产总值(GDP)是指一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终产品与服务的市场价值。GDP 的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一。GDP 增长率一般用来衡量经济增长的速度，是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标。

　　8. 含有未来数据指标的基本特征是()。

　　A.买卖信号确定

　　B. 买卖信号不确定

　　C. 买的信号确定，卖的信号不确定

　　D.卖的信号确定，买的信号不确定

　　答案：B

　　【解析】“未来函数”是指可能引用未来数据的函数，即引用或利用当时还没有发生的数据对之前发出的判断进行修正的函数。含有未来数据指标的基本特征是买卖信号不确定，常常是某日或某时点发出了买入或卖出信号，第二天或下一个时点如果继续下跌或上涨，则该信号消失，并在以后的时点位置又显示出来。

　　9. 金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，()度量方法明确了情景出现的概率。

　　A.在险价值

　　B.情景分析

　　C.敏感性分析

　　D.压力测试

　　答案：A

　　【解析】情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率，为了解决这个问题，需要用到在险价值 VaR。在险价值是指在一定概率水平 a%(置信水平)下，某一金融资产或资产组合的价值在未来特定时期(Ⅳ天)的最大可能损失。计算 VaR 目的在于明确未来Ⅳ天内投资者有 a%的把握认为其资产组合的价值损失不会超过多少。

　　10. 一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想.数据获取.数据处理.交易信号和指令执行五大要素。其中数据获取过程中获取的数据不包括()。

　　A. 历史数据

　　B.即时数据

　　C.高频数据

　　D.低频数据

　　答案：D

　　【解析】数据的获取是指根据交易思想，确定数据的种类，找到相关数据源，并不断读取数据的过程。数据包括历史数据.即时数据甚至高频数据等。