2020年期货投资分析考试考前提升练习（六）

　　1. 能够确定股票.债券或其他资产的长期配置比例，以满足投资者的风险收益偏好及投资者面临的各种约束条件的是()。

　　A.资产混合配置

　　B.战术性资产配置

　　C.战略性资产配置

　　D.市场条件约束下的资产配置

　　答案：C

　　【解析】战略性资产配置，是指确定股票.债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。投资者确定的战略性资产配置不因短期资本市场的条件变化而改变。

　　2. 金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内.场外的工具来对冲风险外， 也可以将这些风险(  )，将其销售给众多投资者。

　　A.打包并分切为2 个小型金融资产

　　B.分切为多个小型金融资产

　　C. 打包为多个小型金融资产

　　D. 打包并分切为多个小型金融资产

　　答案：D

　　【解析】金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内.场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险打包并分切为多个小型金融资产，将其销售给众多投资者。 考点 创设新产品进行对冲

　　3. 在基差交易中，对点价行为的正确理解是(  )。

　　A.点价是一种套期保值行为

　　B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价

　　C.点价是一种投机行为

　　D.期货合约流动性不好时可以不点价

　　答案：C

　　【解析】A 项，点价的实质是一种投机行为;B 项，点价既可以在盘中即时点价，也可以以当天期货合约结算价或者以合约当月月度结算平均价或收盘平均价等其他约定价格作为所点价格;D 项，点价是有期限限制的，如果在点价期内期货合约流动性一直不好，也需要按期限点价。

　　4. 下面对影响各种价差关系的主要因素分析，错误的是( )。

　　A. 需求旺盛的合约价格相对较高，生产供应季节的合约价格相对较低

　　B. 当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时，可以进行跨市场的套利操作

　　C. 一般情况下库存紧张能够导致远期合约相对于近期合约的价格快速走强

　　D. 如果以 DCE 市场上的大豆.豆粕.豆油期货价格计算出来的压榨利润值过高或过低时，即可进行大豆.豆粕和豆油三者之间套利操作。

　　答案：C

　　【解析】考核套利交易的影响因素。一般情况下库存紧张能够导致近期合约相对于远期合 约的价格快速走强;而库存压力更多的是导致价差的逐步变化，并呈现远强近弱的格局。

　　5. 下列关于保护性点价策略的表述，错误的是(  )。

　　A. 保护性点价策略是指通过买入与现货数量相等的看涨期权或看跌期权，为需要点价的现货部位进行套期保值，以便有效规避价格波动风险

　　B. 保护性点价策略是指通过卖出与现货数量相等的看涨期权或看跌期权，为需要点价的现货部位进行套期保值

　　C. 保护性点价策略的缺点主要是成本较高

　　D. 保护性点价策略的优点是风险损失完全控制在已知的范围之内，买入期权不存在追加保证金及被强平的风险

　　答案：B

　　【解析】抵补性点价策略是指通过卖出与现货数量相等的看涨期权或看跌期权，为需要点价的现货部位进行套期保值。

　　7. 利用期货市场，企业可实现库存风险的管理，主要体现在()。

　　A.减少资金占用成本

　　B. 规避原材料贬值风险

　　C. 规避原材料采购成本大幅上涨的风险

　　D. 利用期货市场的仓单质押业务盘活库存

　　答案：ABCD

　　【解析】利用期货市场，企业可规避实物库存中因高库存而在价格下跌时可能导致的原材料贬值风险，或因低库存而在价格上涨时可能导致的原材料采购成本大幅上涨的风险，以及通过在期货市场上建立虚拟库存，减少资金占用成本，甚至还可以利用期货市场的仓单质押业务盘活库存。

　　8.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是()。

　　A.自营交易

　　B.设计和发行金融产品

　　C.为客户提供金融服务

　　D.设计和发行金融工具

　　答案：A

　　【解析】金融产品和服务中所蕴含的市场风险是指相关资产或风险因子随着市场行情的变动而变动，从而导致金融产品的价值发生变化，使金融机构在未来承担或有支付义务。金融机构自身也有一部分资金用于自营交易，即通过主动承担风险来获得一定的预期收益。

　　9.(  )是从生产过程创造收入的角度，根据生产因素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

　　A. 生产法

　　B.收入法

　　C.支出法

　　D.成本法

　　答案：B

　　【解析】收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产因素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。 本题考查的重点：国内生产总值的概念

　　10. 梯式策略在收益率曲线()时是比较好的一种交易方法。

　　A.曲度变化

　　B. 斜率变动

　　C.水平移动

　　D.保持不变

　　答案：C

　　【解析】在收益率曲线水平移动的情况下，投资者认为各期限的收益率郜将向同一方向发生变动，变动幅度大致相当。在这种情况下，采用梯式策略是比较好的一种交易方法，投资者认为各期限的收益率变动基本相当，因此将头寸均匀分布于各期限上。