2020年期货投资分析考试考前提升练习（三）

　　1.期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的( )。

　　A.针对性

　　B.波动性

　　C.唯一性

　　D.特定性

　　【答案及解析】AD 同一品种的期货合约价格在不同交割等级之间有所不同，期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的针对性和特定性。

　　2.( )等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致交易行为的追涨杀跌。

　　A.通胀预期

　　B.天气升水

　　C.经济景气预期

　　D.止损意识

　　【答案及解析】ABC 期货价格的预期性反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期，例如通胀预期、天气升水、经济景气预期等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致评价偏离、技术性超买超卖和交易行为的追涨杀跌。

　　3.投资活动的核心在于( )。

　　A.评估资产价值

　　B.确定资产价值

　　C.管理资产收益

　　D.确定资产收益

　　【答案及解析】ABC投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性等一般特性。

　　4.期货市场的交易者大致可以分成( )。

　　A.套期保值者

　　B.做市商

　　C.套利者

　　D.投机者

　　【答案及解析】ACD 期货市场的交易者大致可分为三类：第一类是与基础资产有关的现货商利用期货市场进行套期保值交易，第二类是试图利用期货价格的波动性从中低买高卖获取利润的交易者，第三类是利用据有关联的可交易资产之间的不合理价差进行套利交易的交易者。

　　5.期货价格的波动敏感性源于期货价格的( )。

　　A.远期性

　　B.高效性

　　C.不确定性

　　D.预期性

　　【答案及解析】ACD期货价格的波动敏感性源于期货价格的远期性、预期性和不确定性，以及期货市场的高流动性、信息高效性和交易机制的灵活性。

　　6.持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由( )组成。

　　A.融资利息

　　B.仓储费用

　　C.风险溢价

　　D.收益

　　【答案及解析】ABD持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由三部分组成-融资利息、仓储费用和收益。

　　7.考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3个月后到期，假设股价为40美元，3个月无风险利率为年利率5%，远期价格为( )美元套利者能够套利。

　　A.41

　　B.40.5

　　C.40

　　D.39

　　【答案及解析】ACD 如果Fo>Soert ，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约;如果Fo

　　8.基本面分析的数据来源有( )。

　　A.价格信息

　　B.成交信息

　　C.现货市场

　　D.宏观环境

　　【答案及解析】CD基本面情况是判断期货价格是否合理的参照系，分析基本面情况所需的数据并非来自期货市场中的价格信息和成交信息，而是来自于期货市场之外的现货市场和宏观环境。

　　9.技术面分析只关心期货市场中的数据，这些数据包括( )。

　　A.价格

　　B.成交量

　　C.持仓量

　　D.增仓量

　　【答案及解析】ABC技术面分析只关心期货市场中的数据，这些数据是价格、成交量持仓量。

　　10.技术分析方法包括( )。

　　A.K线分析

　　B.形态分析

　　C.移动平均线分析

　　D.指标分析

　　【答案及解析】ABCD 技术分析方法有K线分析、形态分析、移动平均线分析、指标分析，还有波浪理论、江恩理论等。

　　11.方法论不同于具体的方法，方法论高于具体的方法，具体表现为( )。

　　A.方法论不是具体方法的简单集合，它有整体性要求

　　B.方法论侧重操作性和技术性，而具体的方法必须考察这些方法的有效性

　　C.总结期货投资分析方法或者期货投资策略背后的准则或原理，势必涉及更为根本的认识论问题

　　D.只有站在方法论的高度上，才能更好地审视和评价具体方法的优劣，形成一定的投资理念，用以指导投资实践

　　【答案及解析】ACD B项，具体方法侧重操作性和技术性，解决如何做、如何实现目的的问题，而方法论必须考察这些方法的有效性，注重这些方法背后的准则，解决为何这么做的问题。

　　12.期货投资方法论必须建立在系统观上，包括( )。

　　A.投资者对市场的认识

　　B.投资分析方法的可靠性

　　C.投资策略的完整性

　　D.投资策略的可靠性

　　【答案及解析】ABC期货投资方法论包括投资者对市场的认识、投资分析方法的可靠性、投资策略的完整性。

　　13.自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验，从检验结 果来看，迄今为止的基本结论是支持( )假设。

　　A.弱式有效市场

　　B.半强式有效市场

　　C.强式有效市场

　　D.都不支持

　　【答案及解析】AB 自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验，从检验结果来看，迄今为止的基本结论是支持弱式有效市场和半强式有效市场假设，对强式有效市场假设分歧很大。

　　14.有效市场的前提包括( )。

　　A.投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标

　　B.任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场

　　C.决策者追求满意方案不一定是最优方案

　　D.投资者对新信息的反应和调整可迅速完成

　　【答案及解析】ABD有效市场的前提包括：①投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标;②任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场;③投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。

　　15.期货价格的特殊性主要表现在( )。

　　A.高风险性

　　B.远期性

　　C.预期性

　　D.波动敏感性

　　【答案及解析】BCD期货价格的特殊性表现在：特定性、远期性、预期性和波动敏感性。

　　16.期货交易的特殊性表现在( )。

　　A.行情描述

　　B.卖空机制

　　C.T+0交易

　　D.零和博弈

　　【答案及解析】ABCD 期货交易的特殊性是相对于现货交易而言的，具体表现在行描述、保证金杠杆交易、卖空机制、双向交易、T+0日内交易、到期交割、零和博弈 等特殊的制度安排方面，还表现在持仓心态和风险处置的不同要求方面。