2020年期货投资分析考试强化试题及答案（八）

　　单项选择题

　　1.使用技术分析方法应注意(　　)。

　　A.结合多种技术分析方法综合研判

　　B.不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰

　　C.不同时期选择不同的理论

　　D.资本资产定价模型产生的历史背景

　　参考答案：A

　　【解析】技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：①技术分析应该与基本面分析结合起来;②多种技术分析方法综合研判;③将现有技术分析方法与具体品种结合起来。

　　2.通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向的方法被称为(　　)。

　　A.技术分析

　　B.定量分析

　　C.基本分析

　　D.宏观经济分析

　　参考答案：A

　　【解析】技术分析法主要是将期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。

　　3.技术分析的基础是(　　)。

　　A.价格以趋势方式演变

　　B.市场行为涵盖一切信息

　　C.历史会重演

　　D.市场是弱势有效的市场

　　参考答案：B

　　【解析】技术分析有三个基本假设：市场行为涵盖一切信息;价格以趋势方式演变;历史会重演。其中，“市场行为涵盖一切信息”构成了技术分析的基础。

　　4.在进行期货投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是(　　)。

　　A.市场行为涵盖一切信息

　　B.价格以趋势方式演变

　　C.历史会重演

　　D.投资者都是理性的

　　参考答案：B

　　【解析】“趋势”概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。

　　5.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是(　　)。

　　A.价格以趋势方式演变

　　B.市场行为涵盖一切信息

　　C.历史会重演

　　D.市场是弱势有效的市场

　　参考答案：C

　　【解析】技术分析与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。既然它们在过去很有效，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，而人类共性的心理和行为特征往往会在相似的博弈状态和市场条件下产生相似的博弈结果。

　　6、(　　)是公开市场一级交易商或外汇市场做市商。

　　A.报价银行

　　B.中央银行

　　C.美联储

　　D.商业银行

　　参考答案：A

　　参考解析：报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则》确定和调整报价银行团成员监督和管理Shibor运行，规范报价行与指定发布人行为。

　　7、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是(　　)。

　　A.自下而上的经验总结

　　B.自上而下的理论实现

　　C.自上而下的经验总结

　　D.基于历史数据的数理挖掘

　　参考答案：C

　　参考解析：策略思想大概有三类来源：①自下而上的经验总结，如把实际交易中发现的有效技术指标用于建模的策略;②自上而下的理论实现，如把套利理论用于建模的策略;③基于历史数据的数理挖掘，即利用数理统计工具，对价格的历史数据进行分析研究后，找到价格走势的某些规律，如何时为价格高点、何时为价格低位、价格的波动率在某段时间大致处于哪个范围内等，将其用于建模。

　　8、下列说法错误的是(　　)。

　　A.美元标价法是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法

　　B.20世纪60年代以后，国际金融市场间大多采用美元标价法

　　C.非美元货币之间的汇率可直接计算

　　D.美元标价法是为了便于国际进行外汇交易

　　参考答案：C

　　参考解析：20世纪60年代以后，欧洲货币市场迅速发展起来，国际金融市场间的外汇交易量迅猛增加，为便于国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用“美元标价法”，即以一定单位的美元为标准来折算应兑换多少其他各国货币的汇率表示方法。世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价都是美元兑其他国家主要货币的汇率，非美元货币之间的汇率，则通过各自对美元的汇率套算。

　　9、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是(　　)。

　　A.合成指数基金

　　B.增强型指数基金

　　C.开放式指数基金

　　D.封闭式指数基金

　　参考答案：B

　　参考解析：合成指数基金可以通过保持现金储备与购买股指期货合约来建立。更进一步，如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，即为增强型指数基金。

　　10、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择(　　)的品种进行交易。

　　A.均值高

　　B.波动率大

　　C.波动率小

　　D.均值低

　　参考答案：B

　　参考解析：在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。波动率大意味着机会多，收益也越高，因此，需要对商品的期货价格波动率做一些统计分析和比较，尽量选择波动率大的品种进行交易。

　　多项选择题

　　1.下列有关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有(　　)。

　　A.期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要

　　B.分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数

　　C.期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数通常是已知的

　　D.支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义也相对较大

　　参考答案： ABC

　　【解析】D项，支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍小些，缺口的技术意义也相对较小，强度不及股票市场。

　　2.通常构建期货连续图的方式包括(　　)。

　　A.现货日连续

　　B.主力合约连续

　　C.固定换月连续

　　D.价格指数

　　【解析】在即将到期的期货合约和随后的期货合约衔接点会出现价格缺口，从而造成数据失真，所以要构造期货连续长期图。通常，构建期货连续图有四种方式，现货月连续、主力合约连续、固定换月连续以及价格指数等。

　　参考答案： BCD

　　3.以下反映经济情况转好的情形有(　　)。

　　A.CPI连续下降

　　B.PMI连续上升

　　C.失业率连续上升

　　D.非农就业数据连续上升

　　参考答案：B,D

　　4.对我国居民消费价格指数表述正确的是(　　)。

　　A.我国现行居民消费价格指数每十年调整一次，最近一次调整后的权重加大了居住类的权重同时减少了食品权重

　　B.我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格

　　C.利用居民消费价格指数可以观察和分析消费品的批发价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度

　　D.居民消费价格指数是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果

　　参考答案：B,D

　　5.目前，对社会公布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)品种包括(　　)。

　　A.隔夜拆放利率

　　B.2天拆放利率

　　C.1周拆放利率

　　D.2周拆放利率

　　参考答案：A,C,D

　　参考解析：目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。

　　6.价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标，主要包括(　　)。

　　A.核心CPI和核心PPI

　　B.消费者价格指数

　　C.生产者价格指数

　　D.失业率数据

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析：价格指数是衡量物价总水平在任何一个时期相对于基期变化的指标。最重要的价格指数包括消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)。除了CPI和PPI，美国劳工部公布的价格指数数据中还包括核心CPI和核心PPI。