1.下列关于在股票回购中，公司应用出售卖出期权交易策略的叙述不正确的是( B)
A 如果在期权到期时，股票市场价格低于执行价格，则公司有义务以执行价格买入股票
B 公司出售的期权的执行价格一般要低于股票当前的市价。
C 公司的期权费收入是固定收入， 可以用于抵消股票市场的损 失。
D 如果到期时股票价格高于执行价格，公司有权利要求以执行价格买入股票。
2.下列关于牛市看涨期权价差表述正确的是(B )
A 牛市看涨期权价差是指投资者在卖出一个协定价格较低的看涨期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看涨期权。
B 牛市看涨期权价差是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看涨期权。
C 牛市看涨期权价差是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时再买进一个到期日相同但协定价格较高的看涨期权。
D 牛市看涨期权价差是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看跌期权。
3.下列关于熊市看跌期权价差的叙述正确的是(D)
A 熊市看跌期权价差是指投资者在买进一个协定价格较低的看跌期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看跌期权。
B 熊市看跌期权价差是指投资者在卖出一个协定价格较高的看跌期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权。
C 熊市看跌期权价差是指投资者在买进一个协定价格较高的看跌期权的同时再买进一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权。
D 熊市看跌期权价差是指投资者在买进一个协定价格较高的看跌期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权。
4.熊市看涨期权价差交易和熊市看跌期权价差交易盈亏图几乎完全相同，但它们毕竟是两种不同的期权交易策略，以下表述正确的是(B )
A 在熊市看涨期权价差交易中投资者将取得期权费净支出;在熊市看跌期权价差交易中投资者将取得期权费净收入。
B 在熊市看涨期权价差交易中投资者将取得期权费净收入;在熊市看跌期权价差交易中投资者将取得期权费净支出。
C 投资者在建立熊市看跌期权价差部位时最大收益为两份期权的期权费之差。
D 投资者在建立熊市看涨期权价差部位时最大亏损为两份期权的期权费之差。
5.多头看涨期权蝶式价差交易是指投资者(C )一个协定价格较低的看涨期权，再( )一个协定价格较高的看涨期权，同时( )两个协定价格介于上述两个协定价格之间的看涨期权。
A 买进;卖出;卖出
B 卖出;卖出;买进
C 买进;买进;卖出
D 卖出;买进;买进
6.下列关于垂直价差、水平价差和对角价差的表述不正确的是( D)
A 在垂直价差交易中， 两个期权的执行价格不同而到期日相同。
B 在水平价差交易中， 两个期权的执行价格相同而到期日不同。
C 在对角价差交易中， 两个期权的执行价格和到期日都可以不 同。
D 在水平价差交易中， 两个期权的执行价格和到期日都可以不 同。
7.比较期权的跨式组合和宽跨式组合，下列说法正确的是(C )
A 跨式组合中的两份期权的执行价格不同，期限相同。
B 宽跨式组合中的两份期权的执行价格同，期限不同。
C 跨式期权组合和宽跨式期权组合都是通过同时成为一份看涨期权和一份看跌期权的空头或多头来实现的。
D 底部跨式期权组合中的标的物价格变动程度要大于底部宽跨式期权组合中的标的务价格变动程度，才能使投资者获利。
8.下列关于期权的条式和带式组合的表述，不正确的是(C )
A 条式组合由具有相同协议价格、相同期限的一份看涨期权和两份看跌期权组成。
B 带式组合由具有相同协议价格、相同期限的两份看涨期权和一份看跌期权组成。
C 底部条式组合的最大损失为(-2C-P)，底部带式组合的最大损失为(-C-2P)。
D 底部条式组合和带式组合由期权多头组成，顶部条式组合和带式组合由空头组成。
9.从静态角度看，期权价值由内涵价值和时间价值构成，以下叙述不正确的是( C)
A 虚值期权的权利金完全由时间价值组成
B 期权的时间价值伴随剩余有效期减少而减少
C 到达有效期时，期权价值完全由时间价值组成
D 平值期权的权利金完全由时间价值组成，且此时时间价值最大
10.关于期权价格的叙述正确的是(B )
A 期权有效期限越长，期权价值越大
B 标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C 无风险利率越小，期权价值越大
D 标的资产收益越大，期权价值越大
11.期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是(C )
A 期权多头方和空头方都是既有权利，又有义务。
B 期权多头方只有权利没有义务，期权空头方既有权利又有义务。
C 期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利。
D 期权多头方既有权利又有义务，期权空头方只有义务没有权利。
12.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是(B )
A 期权多头方
B 期权空头方
C 期权多头方和期权空头方
D 都不用支付
13.股票指数期货合约的种类较多，都以合约的标的指数的点数报价，合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得。标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的多少倍：(C)
A 100
B 200
C 250
D 500
14. 5月，一个投资者以0.6940的价格买入100手6月瑞士法郎期货合约。一周后，美元贬值，6月瑞士法郎期货合约的价格变为0.6960，该投资者将合约卖出平仓。其损益情况为：(C)
A 15 000美元
B 20 000美元
C 25 000美元
D 30 000美元
15.2001年8月15日，某国际投资银行预测美元对日元会贬值，该公司决定进行投机交易。当日现汇汇率(即期汇率)为122日元/美元，期货市场12月日元期货报价为0.008196美元/日元，即8196点。于是8月15日在CME买入30份12月日元期货合约(每份1250万日元)。由于9﹒11事件的发生，美元果然贬值，12月日元期货价格上升为0.008620美元/日元，即8620点，于是于9月15日对冲平仓。其损益情况为：(B)
A 14.9万美元
B 15.9万美元
C 16.9万美元
D 17.9万美元
16. 3月18日，交易员卖出6月欧洲美元期货合约1份，价格为89.00。该交易员持有合约一直到6月份合约到期。合约最后交割价确定位88.00，该交易员将收到收益为：(A)
A 2 500美元
B 3 000美元
C 3 500美元
D 4 000美元
17.在相关商品套利中，若两种商品期货的价差为正，当预计价差扩大时，可采用的策略是(B)
A. 入市时，卖出价高商品期货，同时买进价低的商品期货
B. 入市时，买进价高商品期货，同时卖出价低的商品期货
C. 入市时，卖出价高商品期货，是否买进不确定
D. 入市时，买进价低商品期货，是否卖出不确定
责编：jiaojiao95
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