2020年期货从业资格考试《期货投资分析》巩固练习13

　　1.利用MACD进行价格分析时，正确的认识是()。

　　A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势

　　B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势

　　C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素

　　D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离

　　参考答案：C

　　参考解析：C项，MACD的优点是利用了二次移动平均来消除价格变动当中的偶然因素，因此，对于价格运动趋势的把握是比较成功的。在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠。价格在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认为价格即将反转;而价格在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离。

　　2.下列关于场外期权说法正确的是()。

　　A.场外期权的各个合约条款都是标准化的

　　B.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格

　　C.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权

　　D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方

　　参考答案：C

　　参考解析：场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权。相对于场内期权而言，场外期权的各个合约条款都不必是标准化的，合约的买卖双方可以依据双方的需求进行协商确定。因此，场外期权在合约条款方面更加灵活。此外，场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。

　　3.一般情况下，利率互换交换的是()。

　　A.本金

　　B.相同特征的利息

　　C.不同特征的利息

　　D.本金和不同特征的利息

　　参考答案：C

　　参考解析：一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互换，所以将其本金称为名义本金。

　　4.某货币当前汇率为0.56，汇率波动率为15%，国内无风险利率为年率5%，外国无风险利率年率为8%，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0.5的6个月期欧式货币看跌期权价格为()美元。

　　A.0.005

　　B.0.0016

　　C.0.0324

　　D.0.0791

　　参考答案：B

　　5.回归系数检验指的是()。

　　A.F检验

　　B.t检验

　　C.单位根检验

　　D.格兰杰检验

　　参考答案：B

　　参考解析：t检验又称为回归系数检验，在一元线性回归模型中包括以下四个步骤：①提出假设;②构造t统计量;③给定显著水平仅，查自由度为n-2的t分布表，得出临界值;④根据决策准则进行判断。

　　6.假如买者可以按不变价格购买任何数量的某商品，这意味着该商品的需求价格弹性等于( )。

　　A.零

　　B.无穷小

　　C.1

　　D.无穷大

　　参考答案：D

　　参考解析：假如买者可以按不变价格购买任何数量的某商品，需求曲线为一条水平线，意味着该商品的需求价格弹性无穷大，需求完全富有弹性。

　　7.需求的( )，又通常被简称为需求弹性。

　　A.交叉弹性

　　B.收入弹性

　　C.价格弹性

　　D.推销弹性

　　参考答案：C

　　参考解析：需求的价格弹性，又通常被简称为需求弹性。

　　8.蛛网模型以( )假定为前提。

　　A.需求量变动存在时滞

　　B.生产者按照本期的价格决定下一期的供给量

　　C.需求量对价格缺乏弹性

　　D.供给量对价格缺乏弹性

　　参考答案：B

　　参考解析：蛛网理论是一种动态均衡分析，其运用弹性原理解释某些生产周期较长的商品在失去均衡时发生的不同波动情况。蛛网理论有4个假设条件：①从生产到产出需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变;②本期产量决定本期价格;③本期价格决定下期产量;④本期产品全部售出。

　　9.在过去12个月，消费者物价指数上升2.3%，则一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值( )元的货品及服务。

　　A.97.70

　　B.97.75

　　C.97.80

　　D.97.85

　　参考答案：B

　　参考解析：100÷(1+2.3%)=97.75(元)。

　　10.在开放经济中，较高的真实利率会( )。

　　A.抑制本国居民购买外国资产，减少资本净流出

　　B.鼓励本国居民购买外国资产，增加资本净流出

　　C.抑制本国居民购买外国资产，增加资本净流出

　　D.鼓励本国居民购买外国资产，减少资本净流出

　　参考答案：A

　　参考解析：在开放经济中，资本净流出=本国居民购买的外国资产一外国人购买的国内资产。较高的真实利率会抑制本国居民购买国外资产，鼓励外国人购买本国资产，从而降低资本净流出。

　　11.【多选题】一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有()。

　　A.异方差

　　B.自相关

　　C.多重共线性

　　D.序列相关性

　　参考答案：ABCD

　　参考解析：在经济和金融实务中，常常出现数据不能满足线性模型的系列假定，比如随机扰动项不能满足同方差的假定，或产生自相关现象等。一般在多元回归分析中遇到的较多问题主要有：多重共线性、异方差问题、序列相关性问题等。

　　12.【多选题】对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有()。

　　A.差分法

　　B.移动平均法

　　C.加权最小二乘法

　　D.改变模型的数学形式

　　参考答案：CD

　　参考解析：对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有：①加权最小二乘法，对原模型加权，使之变成一个新的不存在异方差性的模型，然后采用OLS估计其参数;②对模型进行对数变换，即将解释变量和被解释变量分别取对数后，再做OLS估计，这样通常可以降低异方差性的影响。A项，差分法是处理多重共线性的方法。

　　13.【多选题】自相关检验方法有()。

　　A.DW检验法

　　B.LM检验法

　　C.ADF检验法

　　D.回归检验法

　　参考答案：ABD

　　参考解析：常用的序列相关性检验的方法有：图示检验法、回归检验法、杜宾一瓦森(DW)检验法、拉格朗日乘数(LM)检验等，其中图示法简单，回归检验法可以满足任何类型序列相关性检验，拉格朗日乘数检验适用于高阶序列相关以及模型中存在滞后被解释变量的情形。但是较多使用的是杜宾一瓦森检验(DW检验)。

　　14.【多选题】进行成本利润分析计算成本利润时应考虑()这一系列因素。

　　A.副产品价格

　　B.替代品价格

　　C.替代品时间

　　D.产业链的上下游

　　参考答案：ABCD

　　参考解析：进行成本利润分析，不能把某一商品单独拿出来计算其成本利润，而是要充分考虑到产业链的上下游、副产品价格、替代品价格和时间等一系列因素。

　　15.【多选题】除了可以针对期货价格进行统计分析外，还可以对()进行类似的分析。

　　A.现货价格

　　B.期货现价

　　C.期现价差

　　D.期货月间价差

　　参考答案：C

　　参考解析：对分析对象而言，除了可以针对期货价格进行统计分析外，还可以对期货月间价差、期现价差等价差或比价进行类似的分析。定量得出的统计结果，也可以结合定性分析中对应的该阶段发生的宏观面、基本面或者消息面的变化，得出更合理的更有说服力的结论。