2019年期货投资分析精选试题及答案（十三）

　　1、按照执行价格与标的价物价格的关系，期权可以分为：

　　a 实值期权 b 虚值期权 c 平值期权 d 看涨期权

　　2、影响期权价格的主要因素：

　　a 标的物价格 b 执行价格 c 标的物价格的波动率 d 距到期日的时间 e 无风险利率

　　3、期权的基本交易策略有：

　　a 买入看涨期权 b 买入看跌期权 c 垂直套利 d 水平套利

　　4、投资者买入5月大豆执行价为1400的看涨期权所支付的权利金为50，在到期时期货价格是多少该投资者能达到盈亏平衡：

　　a 1350 b 1400 c 1450 d 1300 e 1500

　　5、买入看跌期权的损益曲线为：

　　6、期权风险度量指标有：

　　a delta b gamma c afar d theta e vega

　　7、二叉树模型的假设条件包括：

　　a 交易成本和税收为零

　　b 投资者可以以无风险利率借入或贷出资金

　　c 市场无风险利率为常数

　　d 股票波动率为常数

　　e 支付股票红利

　　8、布莱克-斯科尔斯模型的假设条件包括：

　　a 股票价格服从正态分布，股票预期收益率与价格波动率为常数

　　b 无风险利率已知且为常数

　　c 期权有效期内没有红利支付

　　d 存在无风险套利机会

　　e 交易为连续进行的

　　f 投资者可以按照相同无风险利率借入或贷出资金，没有交易成本和税收，所有证券可无限可分;

　　9、期权买期保值策略包括：

　　a 买入看涨期权 b 卖出看跌期权 c 买入期货合约同时卖出看跌期权 d 买入期货合约同时买入看涨期权 e 买入期货合约同时买入看跌期权

　　10、某油脂压榨企业预计大豆价格要上涨，因此在一月份已经从美国进口了一批大豆，当大豆价格达到1450美分时，该油厂担心价格可能出现回落，于是采用买入看跌期权的方式对其进口的大豆进行套期保值：买入5月份大豆执行价格为1400美分的看跌期权，权利金为100美分，假设到了4月下旬大豆价格下跌到1200美分，该压榨厂的看跌期权获利为：

　　a 250美分 b 200美分 c 200美分 d 100美分

　　11、牛市看跌垂直套利策略为：

　　a 买入低价看涨期权同时卖出高价看涨期权

　　b 买入高价看涨期权同时卖出低价看涨期权

　　c 买入低价看跌期权同时卖出高价看跌期权

　　d 买入高价看跌期权同时卖出低价看跌期权

　　12、对于水平看涨期权策略的交易者，其最大收益为：

　　a 短期期权到期时标的物价格非常高;

　　b 短期期权到期时标的物价格非常低;

　　c短期期权到期时标的物价格与执行价差距较远

　　d短期期权到期时标的物价格与期权执行价非常接近;

　　13、以下描述属于对买入跨式套利交易策略分析的有：

　　a 损益平衡点：高平衡点=执行价格+总权利金，

　　低平衡点=执行价格—总权利金

　　b 最大风险：所支付的全部权利金

　　c 收益：价格上涨，收益增加;价格下跌，收益减少

　　d 使用范围：后市方向不明确，但是认为会有显著的价格运动

　　14、对于跨式套利和宽跨式套利的差别，叙述正确的是：

　　a 跨式套利交易的看涨期权和看跌期权的执行价相同，

　　宽跨式套利交易的看涨期权和看跌期权的执行价不同;

　　b 买入跨式套利期权的成本要低于买入宽跨式套利期权的成本;

　　c 价格上涨或下跌都可以获利，但是宽跨式期权需要更显著的运动;

　　d 相比较而言，在相同价格区间卖出宽跨式套利的风险高于卖出跨式套利的风险

　　15、下面哪个图表是正确表示了卖出蝶式套利组合的损益图：

　　参考答案;

　　1、abc 2、abcde 3、ab 4、c 5、c 6、abde 7、abcd

　　8、abcef 9、abe 10、d 11、c 12、d 13、abd 14、ac

　　15、b