期货从业资格《投资分析》模拟试题(21)

　　综合题(每问备选答案中只有一项或一项以上 最符合题目要求，不选、错选均不得分。)

　　根据情景，回答以下五题。

　　1. 7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价 格为 716 元/干吨。此时基差是( )元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价， 干基价格折算公式=湿基价格/(1-水分比例))

　　A.-51

　　B.-42

　　C.-25

　　D.-9

　　2. 7 月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。 合同中约定，给予钢铁公司 1 个月点价期;现货最终结算价格参照铁矿石期货 9 月合约 加升水 2 元/干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为( ) 元/干吨。

　　A.+2

　　B.+7

　　C.+11

　　D.+14

　　3. 随后某交易日，钢铁公司点价，以 688 元/干吨确定为最终的干基结算价。期货 风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。 钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照 648 元/湿吨×实际提货 吨数，结算货款，并在之前预付货款 675 万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公 司( )。

　　A.总盈利 17 万元

　　B.总盈利 11 万元

　　C.总亏损 17 万元

　　D.总亏损 11 万元

　　4. 根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是( )。

　　A.总盈利 14 万元

　　B.总盈利 12 万元

　　C.总亏损 14 万元

　　D.总亏损 12 万元

　　5. 对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在( )。

　　A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强

　　B.可以保证买方获得合理的销售利益

　　C.一旦点价策略失误，基差买方可能面临亏损风险

　　D.即使点价策略失误，基差买方可以规避价格风险

　　根据阿尔法策略示意图，回答以下三题。

　　6. 运用阿尔法策略时，往往考虑的因素是( )。

　　A.系统性风险

　　B.运用股指期货等金融衍生工具的卖空和杠杠特征

　　C.非系统性风险

　　D.预期股票组合能跑赢大盘

　　7. 以下关于阿尔法策略说法正确的是( )。

　　A.可将股票组合的β 值调整为0

　　B.可以用股指期货对冲市场非系统性风险

　　C.可以用股指期货对冲市场系统性风险

　　D.通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和股票超额收益

　　8. 在构建股票组合的同时，通过( )相应的股指期货，可将投资组合中的市场 收益和超额收益分离出来。

　　A.买入

　　B.卖出

　　C.先买后卖

　　D.买期保值

　　某股票组合市值 8 亿元，β 值为 0.92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定 在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为 3263.8 点。据此回 答以下两题。

　　9. 该基金经理应该卖出股指期货( )手。

　　A.702

　　B.752

　　C.802

　　D.852

　　10. 一段时间后，10 月股指期货合约下跌到 3132.0 点;股票组合市值增长了 6.73%。 基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利( ) 万元。

　　A.8113.1

　　B.8357.4

　　C.8524.8

　　D.8651.3

　　参考答案：

　　1-5、D\A\B\B\AC

　　6-10、BCD\AC\B\B\B