综合题(共4题,有计算的，要求列出算式、计算步骤。需按公式计算的，应列出公式)

　　(一)

　　某设备自制手2008年，评估基准日为2012年6月30日。根据图纸可知该设备主材为钢材，净消耗4.5吨，评估基准日不含税钢材市场价每吨2 616元，自制过程中消耗各种主要外购件不含税市场价为18 500元。该设备主材费利用率为90%，成本主材费率为60%，成本利润率为20%，设计费率为10%，产量1台，不考虑税费问题。

　　要求：

　　试用综合估价法计算该设备的重置成本。

　　(二)

　　某勘探企业A公司拟转让其探矿权，委托某中介机构进行评估，评估基准日为2011年12 月31日。 评估人员经搜集资料得知，A公司2007年12月31日一次性投入120万元进行勘探，探明该矿可开采储量为800万吨，截至评估基准日价格指数累计增长4%。评估基准日后，B公司作为新探矿权人介入，第一年末投入200万元，第二年末投入150万元l，预计第三年开始有收益，每年底该矿将达到年开采量100万吨，预计销售价格600元/吨，利润率为销售收入的12%，假定折现率10%，所得税率25%。

　　要求：

　　评估A公司拟转让探矿权的评估值。

　　(三)

　　甲、乙两单位于2011年12月31日签订组建新企业的协议，协议商定甲单位以其拥有的项实用新型专利A出资，乙单位以货币资金，总投资为3 800万元，合作期20年，新企业全部生产A专利产品，从2012年1月1日正式开工建设，建设期2年。甲单位拟投资的专利A 2007年12月31日申请，2009年12月31日获得专利授予权及专利证书，并且按时缴纳了年费。

　　经充分分析论证后，预计新企业投产后第一年销售量为12万件，含税销售价格为每件150 元，增值税税率为17%，可抵扣进项税税额平均为每项件6元，生产成本、销售费用、管理.用、财务费用为每件80元。投产后第二年起达到设计规模，预计每年销售量为20万件，年利润总额可达1100万元。从投产第六年起，为保证市场份额，实行降低价格销售，预计年利润总额为470万元。

　　企业所得税税率为25%。企业所在地的城市维护建设税税率为7%，教育费附加为3%。假设技术的净利润分成率为25%，折现率为10%，评估基准日为2011年12月31日。

　　要求：

　　评估甲单位拟投资的实用新型专利A的价值。

　　(四)

　　甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股20 万股，每股面值1元。经评估人员预测，评估基准日后该股票第1年每股收益率为5%，第2年每股收益率为8%，第3年每股收益率为10%，从第4年起，因生产、销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达12%，而从第6年起，B公司每年终了将把税后利润的809用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，B公司净资产收益率将保持在15%的水平上。无风险报酬率为4%，风险报酬率为6%，评估基准日为2009年1月1日。

　　要求：

　　计算A公司所拥有的8公司股票的评估值(最终结果以万元为单位，小数点后保留两位)。

　　参考答案及解析

　　综合题

　　(一)

　　成本主材费率为60%，主要外购件费用18 500元，成本利润率为20%，设计费率为10%，产量l台，综合税率为18.7%。

　　主材费=4.5÷0.9×2 616=13 080(元)

　　重置成本=(13 080÷60%+18 500)×(1+10%)×(1+20%)=53 196(元)

　　(二)

　　应采用约当投资一贴现现金流量法评估该探矿权的价值。

　　(1)计算新探矿权人资产收益现值：

　　该矿产收益期限=800万吨/100万吨=8(年)

　　牟收益额=100×600×12%×(1—25%)=5 400(万元)

　　新探矿权人资产收益现值=5 400×(P/A，10%，8)×(P/F，10%，2)=23 809(万元)

　　(2)计算原探矿权人投资现值：

　　投资现值采用价格指数法计算。

　　原探矿权人投资现值=120×(1+4%)=124.80(万元)

　　(3)计算新探矿权人投资现值：

　　新探矿权人投资现值=200×0.9091+150×0.8264=181.82+123.96=305.78(万元)

　　(4)计算A公司探矿权评估价值：

　　P：23 809×124.80/(124.80+305.78)=23 809×0.2898=6 8q9.85(万元)

　　(三)

　　(1)专利技术收益期=10—4—2=4(年)

　　(2)计算专利技术投产后第l年收益分成额：

　　净收入=(150×12)/1.17=1 538.46(万元)

　　(5)计算股票的评估值：

　　该股票的评估值=37.43+31.29-I-212.88=281.6(万元)