【例·多选题】关于企业价值评估中市场法的有关说法正确的有( )。

　　A.运用市场法评估企业价值存在两个障碍：一是被估企业与参照企业之间存在“可比性”问题，二是企业交易案例的差异

　　B.市场法中常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法

　　C.市场法的两种方法的核心问题是确定适当的价值比率或经济指标

　　D.在寻找参照企业的过程中，为了降低单一样本，单一参数所带来的误差，国际上通用的办法是采用多样本、多参数的综合方法

　　E.运用市场法评估企业价值，进行简单的直接比较就可以了

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。两种方法都是通过对市场上可比交易数据的分析得出被评估企业的价值，所不同的只是可比对象的来源不同，前者来源于公开交易的证券市场，后者来源于个别的股权交易案例。选项E说法错误。

　　【历年真题·单选题】利用市场法评估企业价值时，下列调整项目中，不属于会计政策差异调整的是( )。

　　A.折旧差异

　　B.非经营性资产及溢余资产差异

　　C.税收差异

　　D.收入确认差异

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在会计政策差异调整时主要应关注以下几个方面：(1)存货成本核算;(2)收入确认;(3)折旧差异;(4)税收差异;(5)其他问题。

　　【历年真题·单选题】下列关于交易案例比较法选择可比对象的说法中，错误的是( )。

　　A.选择可比交易案例应当注意筛选标准的统一性、筛选对象的全面性

　　B.选择的可比交易案例的交易日期应当与评估基准日相同

　　C.选择可比交易案例应当注意案例相关财务资料的可获得性与充分性

　　D.选择可比交易案例应当关注案例企业与被评估企业在业务结构上的可比性

　　『正确答案』B

　　『答案解析』收集的交易案例的交易日期可能并非评估基准日，因此会存在由于上述两个日期差异所产生的交易价格差异，因此为了便于对比，在选择交易案例比较法的评估对象时，应该尽量选择交易日期与评估基准日接近的可比交易案例。

　　【协会模拟·单选题】下列关于交易案例比较法选择可比对象的说法中，错误的是( )。

　　A.选择的可比交易案例应当与被评估企业属于同一行业，或者受相同经济因素的影响

　　B.选择可比交易案例应当关注案例企业与被评估企业在经营模式上的可比性

　　C.选择可比交易案例应当注意案例相关财务资料的可获得性与充分性

　　D.选择的可比交易案例的交易日期应当与评估基准日相同

　　『正确答案』D

　　『答案解析』收集的交易案例的交易日期可能并非评估基准日，因此会存在由于上述两个日期差异所产生的交易价格差异，因此为了便于对比，在选择交易案例比较法的评估对象时，应该尽量选择交易日期与评估基准日接近的可比交易案例。

　　【历年真题·单选题】下列常用的价值比率中，属于资产价值比率的是( )。

　　A.PEG

　　B.EV/EBITDA

　　C.TobinQ

　　D.P/S

　　『正确答案』C

　　『答案解析』选项AB属于盈利价值比率。选项D是收入价值比率。

　　【历年真题·多选题】下列价值比率中，属于盈利价值比率的有( )。

　　A.市盈率

　　B.EV/EBIT(企业价值与息税前利润的比率)

　　C.矿山可开采储量价值比率

　　D.仓库仓储容量价值比率

　　E.EV/TBVIC(企业价值与总资产账面价值的比率)

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』选项AB的分母是盈利类参数，所以答案为AB。

　　【协会模拟·单选题】甲公司2017年的每股净收益为4元，股利支付率为30%。每股权益的账面价值为12元，公司在长期时间内将维持2%的年增长率。公司的权益资本成本为12%，公司的P/B值为( )。

　　A.1

　　B.1.02

　　C.0.83

　　D.0.85

　　『正确答案』B

　　『答案解析』P/B值=[4×30%×(1+2%)/(12%-2%)]/12=1.02

　　【例·单选题】使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，下列说法中，正确的是( )。

　　A.市盈率的关键因素是每股收益

　　B.市盈率的关键因素是股利支付率

　　C.市净率的关键因素是股东权益净利率

　　D.市销率的关键因素是增长率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』市盈率的关键因素是销售增长率，市销率的关键因素是销售净利率。