一、单项选择题

　　1、下列关于企业价值评估的说法中，不正确的是( )。

　　A、企业价值评估的关键是分析判断企业的整体获利能力

　　B、决定企业价值高低的因素是企业净资产的价值

　　C、评估对象载体是由多个或多种单项资产组成的资产综合体

　　D、企业价值评估是一种整体性评估

　　正确答案：B

　　解析：决定企业价值高低的因素，是企业的整体获利能力。

　　2、2017 年 2 月，甲公司并购了其上游企业乙公司，并购整合过程中产生了“1+1>2”的协同效应，协同效应对甲公司未来的收益产生了重大影响。在对甲公司进行企业价值评估时，应该遵循( )。

　　A、存量持续经营假设

　　B、增量持续经营假设

　　C、并购整合持续经营假设

　　D、清算假设

　　正确答案：C

　　解析：并购整合持续经营假设是通过企业并购及并购后的重组整合，考虑并购整合过程对标的企业产生的协同效应的持续经营假设。在对该标的企业进行评估时，若考虑了协同效应对企业未来收益及企业价值的影响，则应当使用并购整合持续经营假设。

　　3、某公司市场份额达到 50%，但是公司 2016 年由于投资失误，导致公司资金来源不太充足，于是公司董事会决定 2017 年实行以巩固经营范围或规模为导向的战略，则公司 2017 的战略属于( )。

　　A、发展型战略

　　B、紧缩型战略

　　C、差异化战略

　　D、稳定型战略

　　正确答案：D

　　解析：稳定型战略也可以称为防御型或维持型战略，是指企业受外部环境和内部条件的约束，在战略计划期内使资源配置和经营状况基本保持在目前状态水平上的战略。

　　4、甲公司是一家啤酒生产大型企业，利用自主研发的清爽型啤酒，在当地取得了 50%的市场占有率。为通过保证质量、再降成本，强化成本领先战略优势，甲公司下一步准备并购一家主要原材料供应商，则甲公司采用的是发展型战略中的( )。

　　A、横向一体化

　　B、前向一体化

　　C、后向一体化

　　D、多样化

　　正确答案：C

　　解析：后向一体化指企业介入原材料供应商的生产活动，甲公司准备并购一家主要原材料供应商，所以采用的是后向一体化战略。

　　5、某公司拟发行一批优先股，每股发行价格为 110 元，发行费用率为 3%，预计每年股息为 12 元，则该优先股的资本成本为( )。

　　A、10.91%

　　B、10%

　　C、12.5%

　　D、11.25%

　　正确答案：D

　　解析：优先股资本成本=12/[110×(1-3%)]=11.25%。 6、某企业现有资金总额中普通股与长期债券的比例为 3∶1，加权平均资本成本为 10%。假如债务资本成本和权益资本成本保持不变，如果将普通股与长期债券的比例变为 1∶3，其他因素不变，则该企业的加权平均资本成本将( )。

　　A、大于 10% B、小于 10% C、等于 10% D、无法确定

　　正确答案：B

　　解析：在其他因素不变的情况下，由于普通股的资本成本高于长期债券的资金成本，因此，降低普通股的比重会导致加权平均资本成本降低。

　　7、如果被评估企业在评估基准日拥有非经营性资产、非经营性负债和溢余资产，评估专业人员应( )。

　　A、不予考虑这些项目的影响

　　B、考虑这些项目的影响，并与企业价值一同进行评估

　　C、考虑这些项目的影响，并采用合适的方法单独予以评估

　　D、仅在必要时才考虑这些项目的影响

　　正确答案：C

　　解析：如果被评估企业在评估基准日拥有非经营性资产、非经营性负债和溢余资产，评估专业人员应恰当考虑这些项目的影响，并采用合适的方法单独予以评估。

　　8、下列各项中，不属于使用上市公司比较法时对于可比公司的选择的关注要点的是( )。

　　A、股票交易活跃程度

　　B、交易日期应尽可能与基准日接近

　　C、历史数据充分性

　　D、业务活动地域范围

　　正确答案：B

　　解析：除了选择可比对象的一般标准以外，使用上市公司比较法时对于可比公司的选择还应当注意以下几点：(1)历史数据充分性;(2)股票交易活跃程度;(3)企业注册地;(4)业务活动地域范围。

　　9、评估专业人员在选择可比对象时，应注意筛选标准的( )和筛选对象的( )。

　　A、有效性，全面性

　　B、有效性，统一性

　　C、统一性，全面性

　　D、统一性，可获得性

　　正确答案：C

　　解析：评估专业人员在选择可比对象时，应注意筛选标准的统一性、筛选对象的全面性。

　　10、在企业价值评估中，市场法所依据的基本原理是( )。

　　A、可获得性原则

　　B、市场替代原则

　　C、及时性原则

　　D、透明度原则

　　正确答案：B

　　解析：在企业价值评估中，市场法所依据的基本原理是市场替代原则，即一个正常的投资者为一项资产支付的价格不会高于市场上具有相同用途的替代品的现行市价。

　　11、通常，在破产企业评估时，无形资产评估应采用( )。

　　A、持续使用假设

　　B、公开市场假设

　　C、移地续用假设

　　D、清算假设

　　正确答案：D

　　12、关于无形资产的评估假设中，以下说法中错误的是( )。

　　解析：通常，在破产企业或单项资产出售价值大于整体企业出售价值的情况下，无形资产评估应采用清算假设。

　　A、持续使用假设是假设无形资产能够为企业持续经营所使用，并且它能够对企业其他资产做出贡献

　　B、公开市场假设是假设无形资产可以在公开的市场上出售，买卖双方地位平等，并且有足够的时间收集信息

　　C、当企业面临被迫出售时，无形资产是作为持续经营企业的一部分出售的

　　D、在做出持续使用假设时，需考虑无形资产是否尚有显著的剩余使用寿命

　　正确答案：C

　　13、合理确定无形资产的预期收益，用与收益额计算口径相一致的折现率折现求和的评估方法是( )。

　　A、市场法

　　B、收益法

　　C、成本法

　　D、可比企业交易法

　　正确答案：B

　　解析：采用收益法时，合理确定超额获利能力和预期收益，用与收益额计算口径相一致的折现率折现求和来计算无形资产的评估价值。

　　14、在进行无形资产评估信息分析时，按照信息来源级别，可将这些资料分为一级信息和二级信息。一级信息和二级信息的区别是( )。

　　A、一级信息是指评估人员已经掌握的信息，二级信息是指评估人员未掌握的信息

　　B、二级信息是指从市场上免费获得的信息，一级信息是指从市场上购买的信息

　　C、一级信息是指从市场上直接获得的信息，二级信息是指从政府部门获得的信息

　　D、一级信息是指未经处理过的信息，二级信息是指变动过的信息

　　正确答案：D

　　解析：一级信息是从信息源得来的未经处理的事实，可靠性高，是评估专业人员进行分析最重要的资料。二级信息提供的是变动过的信息，如证券分析师的投资分析报告等可帮助评估专业人员更全面地了解目标公司及所处产业的状况，对这类信息，评估专业人员应做去伪存真和去粗取精的分析。

　　15、下列计量方式中，在市场法中具有更强操作性的方法是( )。

　　A、总价计量方式

　　B、从价计量方式

　　C、市价计量方式

　　D、清算价格计量方式

　　正确答案：B

　　解析：相比于总价计量方式，从价计量方式下的无形资产评估结果可以不是一个绝对的价值量，而是以一个相对比率(利润分成率/收入分成率)的形式表现，因此可操作性更强。