2022年考研金融学综合考试模拟试题及答案七

来源：华课网校 [2022年1月17日] 【大中小】

　　1、算术平均收益率和几何平均收益率的差值()

　　A.随每年收益率波动增大而增大

　　B.随每年收益率波动增大而减小

　　C.恒为负值

　　D.0

　　[答案]A

　　[解析]考场上举具体数字即可。比如10%，10%;100%，-50%。内在原理在于:几何平均有时间累乘效果，后期的变动会以乘方倍数影响几何平均值,而算数平均各个阶段的数据是独立的，后期的变动也只会影响当期，对整体的影响较小。所以两种平均值的差值会随波动增大而增大。

　　2、当我们把一个股票加入一个投资组合时，以下哪项会降低?()

　　A.总风险

　　B.系统风险

　　C.非系统性风险

　　D.经济风险

　　[答案]C

　　[解析]非系统性风险随着投资组合分散化增加而降低，A、C两项均正确。考虑到题目考查的内容是分散化能够降低非系统性风险，建议选C项。

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　　3、若目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%,B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率之间的协方差为250,整个股票市场平均收益率的标准差为20,则B公司股票的必要收益率为()

　　A.15%

　　B.12%

　　C.11.25%

　　D.8%

　　[答案]C

　　[解析]这道题需要先根据已知条件计算B公司股票的β则根据CAPM公式，B公司股票的必要收益率=5%+0.625x(15%-5%)=11.25%

　　4、在决策是否投资新工厂时，下面哪些项目不应作为增量现金流量处理?()

　　A.场地与现有建筑物的市场价值

　　B.拆迁成本与场地清理费用

　　C.上一年度新建通道成本

　　D.新设备管理者精力分散，导致其他产品利润下降

　　[答案]C

　　[解析]此题考查增量现金流的构成，是重要知识点。增量现金流包括机会成本、附带效应(协同/侵蚀效应)、净营运资本、税收;增量现金流不包括沉没成本、筹资成本、分摊费用。上一年的成本支出是与当下项目决策无关的沉没成本。

　　5、长江公司生产现有资产总额为1000万元，现税后利润和税后利息之和为100万元。

　　A.6.67%

　　B.10%

　　C.6.75%

　　D.以上都不对

　　[答案]B

　　[解析]

　　6、红日公司2007年的销售额为50000元，全部为赊销，信用期限为30天,红日公司现决5将信用期限延长至60天，预计销售会增长30%，坏账损失增加3000元，应收账款的资金成本i8%，销售的变动成本率为60%，则红日公司延长信用期限的净收益为()元

　　A.2 680

　　B.2 456

　　C.1 548

　　D.2313

　　[答案]A

　　[解析]原收款政策下，边际收益=50000x(1-60%)=20000(元);应收账款机会成本=50000x30/360x60%x8%=200(元);净收益=20000-200=19800(元)。新政策下边际收益=50000x(1+30%)x(1-60%)=26000(元);应收账款机会成本=50000x(1+30%)x60/360x60%x8%=520(元);增加的坏账成本=3000(元);新政策下净收益=26000-520-3000=22480(元);新增加的净收益=22480-19800=2680(元)。

　　7、假设上题中长江公司的投资存在风险，税后利润和税后利息之和能在现有的基础上增20%的概率是50%，增长10%的概率是20%，增长5%的概率是30%，问追加200万元存货投;的边际收益率为()，假设企业还有一金额为200万元、边际收益率等于现有总资产收益率I投资项目B可供选择，则企业应该投资()

　　A.6.67%，A 项目

　　B.6.67%，B项目

　　C.6.75%, A项目

　　D.6.75%, B 项目

　　[答案]D

　　[解析]

　　8、敏感性分析评价净现值通过()

　　A.改变计算净现值假设

　　B.改变一个变量同时其他变量不变

　　C.考虑不同的经济形势

　　D.以上全部

　　[答案]B