12.某投资方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为15%,方案的寿命期为12年，则该方案的财务净现值为()万元。(P/A,15%,12=5.421)

　　A. 668.4 B. 892.6 C. 1200.2 D.566.4

　　【答案】A

【解析】掌握 的计算的利用现值系数的计算方法计算公式：财务净现值( )=现金流入现值之和-现金流出现值之和 =400×(P/A,15%,12)-1500=400×5.421-1500=668.4(万元)

　　13.某投资方案各年的净现金流量如下图所示，试计算该方案的财务净现值，并判断方案的经济可行性，单位：万元( )。

　　已知：基准收益率为10%,(P/A,10%,2)=1.7355; (P/A,10%,6)=4.3553

(P/F,10%,2)=0.8264

　　A. 335.8万元，可行 B. -125.7万元，不可行

　　C. 241.6万元，可行 D. 760万元，可行

　　【答案】C

【解析】掌握 的计算的利用现值系数的计算方法计算公式：财务净现值( )=现金流入现值之和-现金流出现值之和 =260×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,2)-400×(P/A,10%,2)

　　=260×4.3553×0.8264-400×1.7355=241.597(万元)

　　14.(2007年)用于建设项目偿债能力分析的指标是( )。

　　A.投资回收期 B.流动比率

　　C.资本金净利润率 D.财务净现值率

　　【答案】B

　　【解析】掌握评价技术方案偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。

15.(2007年)某常规投资方案，FNPV( =14%)=160，FNPV( =16%)=﹣90，则 FIRR 的取值范围为( )。

　　A.﹤14% B.14%～15% C.15%～16% D.﹥16%

　　【答案】C

【解析】掌财务内部收益率( )的概念。

　　对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

本题属于概念判断题，考核的不是对财务内部收益率的计算方法。财务净现值为零时更靠近-90万元，所以使财务净现值为零时的折现率应该大于14%而小于16%，但更靠近16%。故