筹资和流动资产管理

　【例题1】某施工企业按3/10，n/30的信用条件购入材料100万元。已知企业可以3%的年利率从银行取得流动资金借款。则关于这批材料款支付的合理做法是( )。【2017】

　　A.企业向银行借款，在10天内付款

　　B.企业向银行借款，在11天到30天之间付款

　　C.企业不借款，在11天到30天之间付款

　　D.企业不借款，在30天后付款

　　【答案】A

　　【解析】本题考查短期筹资的方式。3/10，n/30表示买方在10天之内付款会享受3%的折扣，在11天到30天之间付款没有折扣，而超过30天就需要额外的利息。题干中企业可以3%的年利率从银行取得流动资金借款，则应该在10天内付款。

　　【例题2】下列短期负债筹资方式中，属于商业信用形式的有( )。【2012】

　　A.抵押贷款

　　B.预收账款

　　C.应付帐款

　　D.商业承兑汇票

　　E.银行承兑汇票

　　【答案】BCDE

　　【解析】预收账款、应付账款、商业汇票都属于商业信用。

　　【例题3】某施工企业需要从银行借款200万元，期限1年，有甲、乙、丙、丁四家银行愿意提供贷款，年利率为7%，但利息支付方式不同：甲要求采用贴现法;乙要求采用收款法;丙、丁均要求采用加息法，并且丙要求12个月内等额还本利息，丁要求12个月内等额本金偿还，利息随各期的本金一起支付，其他贷款条件都相同，则该企业借款应选择的银行是( )。【2016】

　　A.甲

　　B.丙

　　C.乙

　　D.丁

　　【答案】C

　　【解析】收款法成本最低。

　　【例题4】关于企业现金持有成本的说法，正确的是( )。【2017】

　　A.最佳现金持有量为机会成本、管理成本和短缺成本之和最小对应的现金持有量

　　B.管理成本与现金持有量之间一般有显著的比例关系

　　C.可以通过加速现金流转速度降低管理成本

　　D.现金的短缺成本随现金持有量的增加而上升

　　【答案】A

　　【解析】机会成本、管理成本、短缺成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。

　　【例1Z102072-1】A企业按2/10、n/30的条件购人货物20万元。如果该企业在10天内付款，便享受了10天的免费信用期，并获得了折扣0.4(=20×2%)万元，免费信用额为19.6(=20-0.4)万元。

　　如果A企业放弃折扣，在10天后(不超过30天)付款，该企业便要承受因放弃折扣而造成的隐含成本。一般而言，放弃现金折扣的成本可由下式求得：

　　放弃现金折扣成本=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[ 360÷信用期-折扣期)]

　　运用上式，A企业放弃现金折扣的成本为：

　　[2%÷(l-2%)]X[360÷(30-10)]=36.7%

　　应付账款计算

　　2/10，n/30：折扣期10天，折扣率2%;信用期30天

　　放弃现金折扣的成本率=【折扣百分比÷(1-折扣百分比)】×【360÷(信用期-折扣期)】