第八章 企业投融资决策及重组

　　一、单项选择题

　　1.某公司有一笔银行长期借款：1000万元.借款利息率为10%，所得税税率为33%，银行借款手续费忽略不计，则这笔银行借款的成本为( ).

　　A.10%

　　B.6.7%

　　C.100万元

　　D.67万元

　　2.在企业各种资金来源中，成本最高的是( ).

　　A.债券

　　B.银行借款

　　C.优先股

　　D.普通股

　　3.某投资项目经评估后的净现值小于0，则该项目( ).

　　A.投资报酬率小于0，不可行

　　B.投资报酬率不一定小于0，也可能是可行方案

　　C.投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行

　　D.为亏损项目，不可行

　　4.有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比的投资决策分析方法是( ).

　　A.利润指数法

　　B.净现值法

　　C.内部报酬率法

　　D.平均报酬率法

　　5.某公司普通股每股发行价为50元，筹资费用率为5%，第1年末股利为每股10元，以后每年增长4%，那么，普通股成本为( )。

　　A.16.05%

　　B.8.05%

　　C.21.05

　　D.25.05%

　　6.某企业准备投资100万元，购买某成套设备，预计使用寿命为8年，采用直线法计提折旧，8年后设备无残值，假设每年的净现金量相等，估计为20万元，若不考虑资金时间价值，投资回收期为( )年。

　　A.1.6

　　B.5

　　C.7

　　D.l 2.5

　　7.在各种筹资方式中，资金成本最高的是( )。

　　A.发行债券

　　B.发行优先股

　　C.发行普通股

　　D.借款

　　8.某投资方案贴现率为15%时，净现值为—4.13，贴现率为12%时，净现值为5.16，则该方案的内部报酬率为( )。

　　A.12.85%

　　B.13.67%

　　C.14.69%

　　D.16.72%

　　9.某企业欲购进一台设备，需要支付300万元，该设备使用寿命为4年，无残值，采用直线法计提折旧，预计每年可产生营业净现金流量140万元，若所得税率为33%，则投资回收期为( )年。

　　A.2.1

　　B.2.3

　　C.2.4

　　D.3.2

　　10.如果企业存在预期收益较高的投资机会，或者处于最佳的经营状况，就可以采用( )。

　　A.定额股利政策

　　B.变动的股利政策

　　C.稳定的股利政策

　　D.剩余股利政策

　　11.某公司2005年股本为1000万元，息税前盈余为20万元，债务利息为9万元，

　　则该公司的财务杠杆系数为( )。

　　A. 1.67

　　B. 1.82

　　C. 2.23

　　D. 2.46

　　12.资金成本一般用相对数表示，即表示为( )的比率。

　　A.用资费用与筹资数额

　　B.筹资费用与筹资数额

　　C.用资费用与实际筹得资金

　　D.筹资费用与实际筹得资金

　　13.某企业计划投资某项目，总投资为39000元，5年收回投资。假设资金成本率为10%，每年的营业现金流量情况如下表：

　　则该项投资的净现值为( )元。

　　A.-536

　　B.-468

　　C. 457

　　D. 569

　　14.根据资本结构的啄序理论，公司选择筹资方式的顺序依次是( )。

　　A. 股权筹资、债权筹资、内部筹资

　　B. 内部等资、股权筹资、债权筹资

　　C. 内部筹资、债权筹资、股权筹资

　　D. 股权筹资、内部筹资、债权筹资

　　15.综合资本成本率的高低取决于资本结构和( )两个因素。

　　A. 股利率

　　B. 个别资本成本率

　　C. 边际资本成本率

　　D. 利息率

　　16.营业杠杆系数是指( )的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。

　　A. 经营费用

　　B.变动成本

　　C. 财务费用

　　D. 息税前利润

　　17.某公司经过拆分后，公司间形成了持股甚至控股关系，则公司重组采用的是( )方式。

　　A. 分拆

　　B. 标准分立

　　C. 解散式分立

　　D. 换股分立

　　18.某上市公司的总股本为2亿股，2007年6月30日的收盘价为20元，账上的净资产值为8亿元，则该上市公司当时的市净率为( )倍。

　　A. 2.5

　　B. 4

　　C. 5

　　D. 10