2021年基金从业资格《证券投资基金基础知识》知识点习题：权益投资

　　1.以下关于资本结构的说法中，错误的是(　)。

　　A.资本结构是企业资本总额中各种资本的构成比例

　　B.债权资本与权益资本的比例用债务股权比率表示

　　C.债权资本与权益资本的比例用资产负债率表示

　　D.杠杆公司为无负债公司，无杠杆公司为有负债公司

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查资本结构的定义。杠杆公司为有负债公司，无杠杆公司为无负债公司。

　　2.关于权益资本，以下表述中错误的是(　)。

　　A.权益资本正常情况下不偿还给投资人，但是股权持有者可以向公司退回原始资金

　　B.权益资本可以通过发行股票/置换所有权筹集资本

　　C.普通股的持有者享有公司分红，并具有投票权

　　D.优先股的持有人分得公司利润的顺序先于普通股

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查权益资本。

　　3.以下各项中，拥有最高索取权的是(　)。

　　A.优先股持有者

　　B.债券持有者

　　C.普通股持有者

　　D.以上三项都具有

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查清偿顺序。债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。

　　4.以下关于风险和收益特征的说法中，错误的是(　)。

　　A.债权人均有权获得固定利息且到期收回本金

　　B.股权投资者只有在盈利时才可获得股息

　　C.债权投资的风险更大，要求更高的风险溢价

　　D.清算时，股东有可能完全收不回原始投资

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查风险和收益特征。股权投资风险更大，要求更高的风险溢价，收益应该高于债权投资。

　　5.以下选项中，被称为资本结构理论开端的是(　)。

　　A.莫迪利亚尼-米勒定理

　　B.修正的MM理论

　　C.权衡理论

　　D.DCF估值理论

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查最优资本结构。现实世界中的公司市场价值与公司的资本结构是密切相关的，莫迪利亚尼-米勒定理这一研究成果标志着企业资本结构理论的开端。

　　6.在修正的MM理论中，企业可以运用(　)，通过改变资本结构来改变市场价值。

　　A.信息披露政策

　　B.破产政策

　　C.有效市场理论

　　D.避税政策

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查最优资本结构。修正的MM理论，认为企业可以运用避税政策，通过改变企业的资本结构来改变市场价值，即企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越大。

　　7.股票风险的内涵是指(　)。

　　A.投资收益的确定性

　　B.预期收益的不确定性

　　C.股票容易变现

　　D.投资损失

　　『正确答案』B

　　『答案解析』股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。

　　8.下列关于股票流动性的叙述，错误的是(　)。

　　A.流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性

　　B.股票是流动性很强的证券

　　C.股票持有人在收回投资的同时，将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者

　　D.股票持有人一定会以高出原出资额的方式收回投资

　　『正确答案』D

　　『答案解析』流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股，但可以在股票市场上很方便地卖出股票来变现，在收回投资(可能大于或小于原出资额)的同时，将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。

　　9.下列被称为股票理论价值的是(　)。

　　A.账面价值

　　B.内在价值

　　C.票面价值

　　D.清算价值

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查股票的内容。股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。

　　10.以下关于股票价格的说法中，错误的是(　)。

　　A.理论上说，股票价格由价值决定

　　B.最直接的影响市场价格因素是供求关系

　　C.根据现值理论得出，价值取决于未来收益的大小，将面值按照市场利率和有效期限折算成今天的价值，即为股票的现值

　　D.市场价格是股票在二级市场上买卖的价格

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查股票的内容。股票的未来值按市场利率和有效期限这算成今天的价值，即为股票的现值。

　　11.普通股发行的市场在(　)。

　　A.股票交易所

　　B.OTC市场

　　C.银行间市场

　　D.期货交易所

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查股票的内容。普通股发行的市场在股票交易所。

　　12.存托凭证有一项功能是“可以扩大市场容量，增强筹资能力”是针对(　)而言。

　　A.投资者

　　B.经纪商

　　C.发行人

　　D.做市商

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查存托凭证。对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力。

　　13.存托凭证级别(　)，对证券公司的要求(　)。

　　A.越高;越高

　　B.越低;越高

　　C.越高;越低

　　D.两者没有关系

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查存托凭证。总体来说，存托凭证级别越高，对证券公司的要求越高。

　　14.以下关于可转债对于发行人的意义的说法中，错误的是(　)。

　　A.拥有提前赎回的权利

　　B.可自行选择是否提前赎回

　　C.是一种较低债息成本的证券

　　D.是一种具有提前赎回权的证券

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查可转换债券。选项C错误，对于投资者，是一种较低债息收益和转股权组合的证券，拥有转股权，可自行选择是否转股。

　　15.以下不属于可转换债券的基本要素的是(　)。

　　A.转换价格

　　B.转换期限

　　C.票面利率

　　D.交易单位

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查可转换债券的基本要素。可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。

　　16.可转换债券面值为100元，转换比例为2.5，则转换价格为(　)元。

　　A.400

　　B.25

　　C.40

　　D.250

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查转换价格。转换价格=可转换债券面值÷转换比例=100÷2.5=40(元)。