【单选】就“价格优先、时间优先”的指令驱动的成交原则中，在同一时间内，下列表述正确的是( )。
A.无论是买入还是卖出，报价越低的越先成交
B.如果是买入，报价越低越先成交;如果是卖出，报价越高越先成交
C.无论是买入还是卖出，报价越高的越先成交
D.如果是买入，报价越高越先成交;如果是卖出，报价越低越先成交
『正确答案』D
『答案解析』指令驱动的成交原则如下：
①价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格;
②时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。
【单选】按照我国证券交易所的现行规定，指令驱动的成交原则是( )。
A.价格优先、数量优先
B.价格优先、客户优先
C.时间优先、数量优先
D.价格优先、时间优先
『正确答案』D
『答案解析』指令驱动的成交原则如下：
①价格优先原则;
②时间优先原则。在某些特定情况下，还有其他优先原则可以遵循，如成交量最大原则等。
【单选】有甲、乙、丙、丁四个投资者，均申报买进X股票，申报价格和申报时间分别为：甲的买进价为10.70元，时间是13:35;乙的买进价为10.40元，时间是13:40;丙的买进价为10.75元，时间为13:55;丁的买进价为10.40元，时间为13:50。则四位投资者交易的优先顺序( )。
A.丁、乙、甲、丙
B.丁、乙、丙、甲
C.丙、甲、丁、乙
D.丙、甲、乙、丁
『正确答案』D
『答案解析』指令驱动的成交原则如下：
①价格优先原则;
②时间优先原则。如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。先比较申报价格，可知丙的申报价格最高，甲其次，乙丁的申报价格相同且低于丙甲;再比较乙丁的申报时间，乙先于丁申报，所以乙应优先于丁。
【单选】如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达( )。
A.市价指令
B.随价指令
C.限价指令
D.止损指令
『正确答案』A
『答案解析』如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。
【单选】下列关于限价指令，说法正确的是( )。
A.目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内
B.希望以即时的市场价格进行证券交易
C.让投资者暴露在价格变化的风险中
D.当证券价格达到目标价格时开始执行交易
『正确答案』D
『答案解析』A项，止损指令与限价指令类似，也是当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内;B项，如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令;C项，市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中。
【单选】在报价驱动市场中处于关键性地位的是( )。
A.做市商
B.经纪人
C.个人投资者
D.机构投资者
『正确答案』A
『答案解析』做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。
【单选】在报价驱动中，做市商的收入来源是( )。
A.投机收入
B.手续费、佣金收入
C.买卖证券的差价
D.投资收入
『正确答案』C
『答案解析』做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。
【单选】关于做市商与经纪人的相同点和区别，下面的表述错误的是( )。
A.一般情况下，做市商参与交易，经纪人不参与交易
B.经纪人能为市场提供流动性，做市商不能
C.经纪人可以为做市商服务
D.做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润主要来自于佣金
『正确答案』B
『答案解析』做市商与经纪人两者既有联系又相互区别，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人可以为做市商服务。
做市商与经纪人的区别主要体现为：
①市场角色不同。做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，不参与交易。
②利润来源不同。做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。
③市场流动性贡献不同。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。
【单选】关于保证金交易的说法不正确的是( )。
A.保证金交易也称为信用交易
B.保证金除以所投资金额或证券总价值的比率称为保证金率
C.在我国，保证金交易被称为“融资融券”
D.所有的证券公司都可以开展此项业务
责编：jiaojiao95
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