2020年基金从业资格考试证券投资基金章节提升练习：投资交易管理

　　时间优先原则是指(　)。

　　A.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相异的，先申报者优先于后申报者

　　B.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，后申报者优先于先申报者

　　C.同价位申报，依照申报资格决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者

　　D.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查时间优先原则。时间优先原则是指同价位申报，依照申报时序决定优先顺序：即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者，先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。

　　在我国，银行间债券市场采用(　)交易机制，沪深交易所采用(　)交易机制。

　　A.做市商;指令驱动 　　　B.做市商;做市商

　　C.指令驱动;指令驱动　　 D.经纪人;做市商

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查证券市场的交易机制。在我国，银行间债券市场采用做市商交易机制，沪深交易所采用指令驱动交易机制。

　　以下关于做市商机制的说法中，正确的是(　)。

　　A.做市商不承担任何市场风险

　　B.做市商制度下，投资者之间直接交易

　　C.做市商按照交易金额提取佣金

　　D.做市商通过买卖价差获得收益

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查做市商制度。做市商承担市场风险;做市商制度下，投资者与做市商交易;做市商获取差价收入。

　　(　)是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。

　　A.经纪人

　　B.中介商

　　C.投资咨询人

　　D.投资管理者

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查经纪人的概念。经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。

　　关于融资、融券交易，下列说法正确的是(　)。

　　A.预期股票价格上升时，可以使用融券业务

　　B.预期股票价格下降时，可以使用融券业务

　　C.预期股票价格下降时，可以使用融资业务

　　D.预期股票价格上升时，融资、融券业务部可以使用

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查保证金交易。预期股票价格上升时，可以通过融资业务买入股票，等到价格上升后高价卖出股票获利;预期股票价格下降时，可以使用融券业务卖出股票，等到价格下降后低价买入股票获利。

　　在报价驱动市场中，买卖价格由(　)报出。

　　A.买方　　　　　 B.卖方

　　C.证券交易所 　　D.做市商

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查报价驱动市场。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出。

　　在标的证券价格变化时，融券业务的维持担保比率必须大于(　)。

　　A.130% 　　B.80%

　　C.50%　　　D.100%

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查保证金交易。在标的证券价格变化时，融券业务的维持担保比率必须大于130%。

　　下列关于做市商与经纪人的区别，说法错误的是(　)。

　　A.经纪人不参与到交易中

　　B.做市商在市场中与投资者进行买卖双向交易

　　C.经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者

　　D.做市商的利润主要来自于证券买卖差价

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查做市商与经纪人。在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。

　　根据不同的市场行情，投资者下达的指令不包括(　)。

　　A.市价指令　　 B.限价指令

　　C.止损指令 　　D.触价指令

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查指令驱动市场。根据不同的市场行情，投资者下达的指令包括市价指令和随价指令，其中随价指令又包括限价指令和止损指令。

　　上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于(　)。

　　A.80%

　　B.50%

　　C.70%

　　D.40%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查买空交易。上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%。

　　如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达(　)。

　　A.限制指令　　 B.止损指令

　　C.市价指令　　 D.触价指令

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查指令驱动市场。如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。

　　报价驱动中，最为重要的角色是(　)。

　　A.买方

　　B.卖方

　　C.做市商

　　D.证券交易所

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查报价驱动市场。报价驱动中，最为重要的角色是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。

　　美国纳斯达克市场采用(　)交易制度。

　　A.多元做市商

　　B.特定做市商

　　C.指定做市商

　　D.单一做市商

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查做市商的种类。美国纳斯达克市场采用多元做市商交易制度。

　　在指令驱动市场上，(　)是交易的核心。

　　A.卖方报价

　　B.买方报价

　　C.买卖数量

　　D.指令

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查指令驱动市场。在指令驱动市场上，指令是交易的核心。

　　(　)的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。

　　A.报价驱动 　　　B.指令驱动

　　C.做市商制度　　 D.柜台交易

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查指令驱动市场。指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。

　　在《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中，上海证券交易所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定，如标的证券为股票的，须符和的条件不包括(　)。

　　A.在上海证券交易所上市交易超过3个月

　　B.股东人数不少于5000人

　　C.融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元

　　D.融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查保证金交易。在《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中，上海证券交易所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定，如标的证券为股票的，须符合的条件之一是股东人数不少于4000人。