2020基金从业资格考试《证券投资基金》考点习题：投资风险的类型

　　投资风险的类型

　　1.市场风险

　　(1)类型：政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险。

　　(2)管理措施

　　①关注宏观经济指标和趋势、经济政策动向等。

　　②关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化。

　　③关注投资组合的风险调整后收益。

　　④加强对场外交易的监控。

　　⑤加强对重大投资的监测。

　　⑥运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。

　　2.流动性风险管理措施

　　①制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性。

　　②对投资组合资产进行流动性分析和跟踪。

　　③建立流动性预警机制。

　　④流动性压力测试。

　　3.信用风险管理措施

　　①建立针对债券发行人的内部信用评级制度。

　　②建立交易对手信用评级制度。

　　③建立严格的信用风险监控体系。

 

考点习题

　　下列不属于投资风险的主要因素是(　)。

　　A.市场价格

　　B.在规定时间和价格范围内买卖证券的难度

　　C.借款方还债能力和意愿

　　D.内部欺诈

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查投资风险。投资风险的主要因素包括：市场价格(市场风险)，在规定时间和价格范围内买卖证券的难度(流动性风险)，借款方还债的能力和意愿(信用风险)。

　　下列不属于市场风险的是(　)。

　　A.政策风险

　　B.操作风险

　　C.利率风险

　　D.购买力风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查市场风险的类型。市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等。

　　利率风险指的是因利率变化而产生的基金价值的不确定性。以下不会影响利率变动的是(　)。

　　A.通货膨胀预期

　　B.中央银行的货币政策

　　C.经济周期

　　D.国际收支

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查利率风险。利率变动主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。国际收支是影响汇率变动的因素。

　　下列不属于信用风险管理的主要措施是(　)。

　　A.进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响，并相应调整资产配置和投资组合

　　B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理

　　C.建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新

　　D.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查信用风险管理的主要措施。选项A属于流动性风险管理的主要措施。

　　关于市场风险管理的主要措施，下列表述错误的是(　)。

　　A.密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略

　　B.加强对场内交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内

　　C.关注投资组台的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量

　　D.加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股持仓显著比例等进行跟踪分析

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查市场风险管理的主要措施。选项B应该是加强对场外交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内。

　　下列关于证券投资基金的风险说法错误的是(　)。

　　A.风险来源于不确定性

　　B.有的风险会影响公司的声誉，有的风险会影响公司的利润

　　C.操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险

　　D.投资风险来源于投资欲望的波动

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查投资风险的类型。风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能对公司带来的影响。有的风险会影响公司的声誉，有的风险会影响公司的利润。操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险。投资风险来源于投资价值的波动。

　　(　)指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。

　　A.购买力风险

　　B.政策风险

　　C.经济周期性波动风险

　　D.汇率风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查购买力风险的概念。购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。

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　　(　)是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。

　　A.流动性风险

　　B.信用风险

　　C.市场风险

　　D.合规风险

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查市场风险的概念。市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。

　　下列对基金投资的流动性风险的主要表现描述不正确的是(　)。

　　A.基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时，可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出

　　B.为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券

　　C.当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时不会带来流动性风险

　　D.流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度则要看基金持有人的结构

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查流动性风险。当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。